一、公司简介：
公司的主营业务是为各种交通运输工具提供安全玻璃和汽车饰件全解决方案，包括汽车级浮 法玻璃、汽车玻璃、机车玻璃、行李架、车窗饰件相关的设计、生产、销售及服务，公司的经营 模式为全球化研发、设计、制造、配送及售后服务，奉行技术领先和快速反应的品牌发展战略， 与客户一道同步设计、制造、服务、专注于产业生态链的完善，系统地、专业地、快速地响应客 户日新月异的需求，为客户创造价值。
二、公司目前前所处的发展阶段：
公司有可能再一次处于快速发展阶段。
三、财报及研报要点：
1、业绩情况：
2、技术创新及其他优势：
福耀建成了较完善的产业生态，砂矿资源、优质浮法技术、工艺设备研发制造、多功能集成玻璃、延伸到铝饰件产业、全球布局的R&D中心和供应链网络；独特的人才培训、成才机制，共同形成系统化的产业优势“护城河”。专业、专注、专心的发展战略能快速响应市场变化和为客户提供有关汽车玻璃、汽车饰 件的全解决方案（Total Solution）。
福耀培训了一支有激情、热爱玻璃事业、团结进取的在业界有竞争力的经营、管理、技术、 质量、工艺、设计、IT 团队。
福耀规范、透明、国际化的财务体系和基于 ERP 的流程优化系统，为实现数字化、智能化 的“工业 4.0”打下坚定的基础。
3、成本费用控制：
公司成本控制能力较弱，费用控制能力良好。
4、品牌质量及客户资源：
福耀是一家有强烈社会责任和使命感的公司，为世界汽车工业当好配角，为世界贡献一片 透明、有灵魂的玻璃，赢得了全球汽车厂商、用户、供应商、投资者的信赖。品牌是福耀最核心 的竞争力。
集团向中国、美国、英国、香港、德国、日本等多个国家及地区的配套及配件客户销售汽车玻璃。本集团的配套客户包括全球前二十大汽车生产商（按产量计），如丰田、大众、通用汽车、福特、现代等，以及中国前十大乘用车生产商（按产量计），如上汽通用、一汽大众、上海大众、北京现代、东风日产等（均为全球前二十大汽车制造商所运营的联属公司或合营企业）。本集团已于俄罗斯及美国子公司设立采购部门，使用与本集团所采纳的相同供应管理系统，向当地供应商采购用于海外生产的原材料。
福耀集团是“工业4.0”的积极探索者和实践者。公司以智识引领发展，以创新为驱动，通过智能制造，为客户提供一片有“灵魂”的玻璃，其信息技术与生产自动化方面位居全球同行业前列。近年来，福耀集团先后荣获“中国质量奖提名奖”“智能制造示范企业”“国家创新示范企业”“国家级企业技术中心”等各类创新荣誉、资质。
四、行业情况及公司的市场地位和竞争格局：
根据中国汽车工业协会统计，2022 年 1-6 月，汽车产销分别为 1,211.7 万辆和 1,205.7 万 辆，同比分别下降 3.7%和 6.6%，其中乘用车产销分别为 1,043.4 万辆和 1,035.5 万辆，同比分别增长 6.0%和 3.4%。截至 2021 年度，中国汽车产销已连续十三年蝉联全球第一。
汽车行业从短期来看，汽车市场在复苏，但基础仍不稳定，一方面，各国都在采取防疫措施， 但疫情反复，全球汽车供应链不稳定因素增加，汽车市场的不确定因素仍存在；另一方面，随着 国内疫情防控形势逐步好转，居民收入水平的逐渐提高，国家和地方政府出台和落地各种促进汽 车消费的政策，如优化限购政策、购置税减征、购车补贴、开展新一轮“汽车下乡”等一系列刺 激汽车消费政策，汽车消费逐步回暖，汽车市场加快恢复。
从全球汽车工业结构看，发展中国家新车产量和和汽车保有量占比均不断提升，影响不断加大；但汽车的普及度与发达国家相比差距仍然巨大，美、日、德等发达国家每百人汽车保有量均 超过 50 辆，而发展中的中国 2021 年每百人汽车保有量仅约 21 辆，中国与主要发达国家汽车保有 量水平还有比较大的差距。
相对于中国人口数量、中等收入人群占比、人均 GDP 等而言，中国潜在汽车消费潜力巨大，为汽车工业提供配套的本行业仍有较大的发展空间。当前汽车“电动化、网联化、智能化、共享化”（新四化）已成为汽车产业发展的潮流和趋势，汽车市场进入需求多元、结构优化的新发展阶段，新能源汽车渗透率不断提升，智能汽车也已经进入到大众化应用的阶段，汽车不再是一个简单的交通工具，现在的汽车正朝着一个可移动 的智能终端转变。
汽车新四化的发展使得越来越多的新技术集成到汽车玻璃中，对汽车玻璃提出 新的要求，同时也为汽车玻璃行业的发展提供了新的机遇，推动汽车玻璃朝着“安全舒适、节能 环保、美观时尚、智能集成”方向发展，智能全景天幕玻璃、可调光玻璃、抬头显示玻璃、超隔 绝玻璃等高附加值产品占比在不断地提升。福耀在本行业技术的领导地位，为本公司汽车玻璃销 售带来结构性的机会。因此，从中长期看，为汽车工业发展相配套的本行业还有较稳定的发展空间。
经过三十余年的发展，福耀集团已在中国16个省市以及美国、俄罗斯、德国、日本、韩国等9个国家和地区建立现代化生产基地和商务机构，并在中美德设立6个设计中心，全球雇员约2.6万人。如今，福耀集团已成为全球规模最大的汽车玻璃专业供应商，产品得到全球顶级汽车制造企业及主要汽车厂商的认证和选用。公司的经营模式为全球化研发、设计、制造、配送及售后服务，奉行技术领先和快速反应的品牌发展战略，与客户一道同步设计、制造、服务、专注于产业生态链的完善，系统地、专业地、快速地响应客户日新月异的需求，为客户创造价值。
五、“亚思维三好”图表：
是否符合“股票筛选系统”的要求：符合。
预测公司发展速度：
亚思维预测2022-2024年增长速度分别为60%、10%、25%。
综合估值：
1、PEG估值法：
买入市盈率为18.04；卖出市盈率为54.11。
2、5320估值法：
买入市盈率为27.97；卖出市盈率为36.99。
3、综合平衡估值：
买入市盈率为19.74；卖出市盈率39.10 。
结论：买入。
持股预计时间：三年。
风险：市场发展不如预期。
