二月以来行情比较弱，除了周一的意外大涨外，这个月就没什么像样的涨幅，一点没有口罩后经济复苏的喜气洋洋。
原因前两天也聊过，当前市场上有严重的分歧，主要在于恢复的程度到底是强是弱，上面的政策是积极还是温和，因为预期不一致，也就导致了现在在3300附近纠结的行情。
那么现在到底恢复到什么程度了？
来看几个数据。
工业方面，螺纹钢开工率比去年有所下滑（-3.99%），六大发电集团日均耗煤量有所下滑（-5.57%），汽车产业整体复苏，半钢胎汽车轮胎开工率增长35.54%，全钢胎汽车轮胎开工率增长34.53%，汽车产业链的恢复明显，其他产业略有下降。
出行方面，目前笔者最直观的感受是，饭点必排队，高峰必堵车，数据也证明了这一点。
以2月16号来看，一线城市的7天平均地铁出行人数为884.31万人次/天，比2022年农历同期增长了15.1%，二线城市同样数据为142.27万人次/天，比去年农历同期增长了23.70%，二线城市的人均出行甚至已经超过了2019年同期水平。
拥堵情况也一样，一二线城市不但恢复到了以前的水平，而且都超越了疫情前的2019年春节，看来去年新能源车大卖这个事儿真的不是编的。
出行恢复的好，消费恢复就没那么强力，电影票房虽然超越了2021、2022，但是仍没有恢复到2019年的水平，餐饮收入和牛奶消费也依然处于下滑的阶段，暂时没有看到回暖的希望，汽车消费虽然看起来在回暖，但是根据笔者的观察，二月数据可能会比一月更惨一点，因为都在观望3月初的新车发布。
地产方面，成交量一月份已经有了回暖，二月目前看到的数据也不错，基建投资方面应该有小幅增长，因为水泥发运率已经超越了2019年同期水平，也是为什么最近建材板块迅速回暖的主要原因。
内需恢复情况就是这样了，外需如何呢？
简单来说就是，数据不怎么样，趋势更不怎么样。
就业不敢说太多，大家自己看图吧。
看完这些数据，大家应该也察觉到分歧的来源了。虽然到处都堵了，地铁人也多了，然而可选消费的牛奶价销量依然惨淡，餐饮的收入也没有明显好转，可以总结为，大家可以好好上班和出行了，消费却降级了，非必要不花钱，所以整体消费依然低迷。
基建投资目前力度还是不小，但是这方面今年很难进一步加码，因为负债率放在那里，去年基建又上马了不少，今年能保持就已经不错。
出口笔者去年三季度已经说了，后面可能会越来越难，现在看来不幸言中，既有ZZ因素，也有经济周期的因素，毕竟欧美经济目前都谈不上景气，咱们消费降级，他们也在降级。
所以，唯一的着力点，在于消费，而消费有个前提，要么直接有钱，要么有赚钱的预期，相反，如果未来有收入和花销方面的不确定性，人们就会少花钱甚至不花钱，这是最简单的微观经济学原理。
想要让大家有钱消费，要么学习欧美直接打款，好处是见效快，坏处是推高所有商品的价格，要么就直接推高资产的价格，好处是效率高，坏处是钱到不了需要的地方。
不过，笔者昨天已经解读过了，目前看来，后者的可能性更大，抓手就是地产。
地产不止是地产，建材，工程机械，家电，消费建材，甚至还牵扯着银行，还大幅影响着居民的长期信贷。
按直接数据来看，地产占固定资产投资的1/4，占GDP的6%，如果按相关经济来算大概占比在14%左右，目前为止，没有另外一个行业有这么大的占比，而且恰好这个行业仍处于过去十几年里都没有的低谷。
有恢复和稳增长的需求，也有上面这个明显的抓手，所以，笔者的判断是，本轮恢复，不会是弱恢复，下周的会上还有继续加码。
今年，应该不错，一点调整，别慌。
