今年A股经历开门黑，三大指数集体回调，本周创业板指数下挫6.8%。有人私信给我留言说，亏的绝望，跌到麻木。我不知道该怎么说，我们进入股市都是希望挣钱的，但股市本质上是一个高风险场所，绝大多数的人都会赔钱，所以首先要注意控制好自己承担的最大风险。
我理解炒股赔钱时的难受，不过难受解决不了问题。我们可以做的事情是，反思自己有没做错的地方，哪些地方是可以优化的?未来一年要怎么操作?毕竟这只是2022年的第一周，还决定不了全年的收益率。我们还有翻盘的机会。
我的决策失误是，年初已经观察到部分个股的市场情绪有些不对劲，股价大概率迎来阶段性回调，但我只减少了个股的10%仓位。当时似乎都没仔细考量过，要不要减更多仓位，比如20%或30%?这是我需要改进的地方，增加对散户、机构和卖方行为的理解，这样可以利用市场情绪的阶段性高低点，增厚一些收益，规避一些风险。
重点说下2022年投资策略。周五参加一个聚会，会上每个人推荐了一只股票，以一年为期限。最近确实也一直在想这个问题。对我来说，今年的主要变化之一是增加对新股的系统性研究。自去年12月份起上市的所有新股都看过一遍，目前已经储备了11只新股，预计未来两年的业绩复合增速均不低于40%，部分股票的长期成长空间可能有4-6倍。每类新股的关注重点不一样。
有些股票的差异化优势不明显、成长确定性不够，或者最大风险不可控，这类股票不适合重仓，最多均配。有些股票的成长确定性有待验证、逻辑还需要进一步强化，或者利空尚未充分兑现、基本面拐点还没走出来，这类股票可以在估值便宜时先打底仓或均配，待逻辑强化后再加仓，加到重仓。还有些股票成长确定性、长期空间和速度都不错，也处于基本面向上的拐点，唯一缺点是估值偏贵，这类股票可以适当放低对估值的要求，在估值合适时先打底仓，等估值跌到位逐步加成重仓。
有些人担心 新股估值贵，跌不到位怎么办?我觉得还是要等，至少避开那些高于合理估值的股票。市场定价是非线性的、连续动态变化的，阶段性未必有那么理性。 比如热门股概伦电子从高点回落41%，禾迈股份从高点回落27%;通灵股份在1个月时间内从52块涨到83块，又跌回48块。而且从2015年至今，基本每年中间都会经历一次大跌，大概率有回调买入的机会。至于考虑个股的市值空间和情绪低点，对比不同个股的风险收益比，这些都是辅助手段。
除新股外，成长股依然是重点布局方向，尤其是有些股票处于景气度向上的阶段，成长确定性较高，业绩增速不低于30%-40%，动态估值低于历史中枢，一年内有足够的上涨空间，远期也有看点和成长空间。但实际的股价波动区间可能会较大，这是在操作过程中需要注意的。
另一类股票属于阶段性机会。目前估值比较便宜，下跌空间有限，但未来一年可能有些积极的变化，对于这类股票也会投入一些精力，重点关注那些边际变化大、业绩弹性大的公司。 如果是市场关注度低的小盘股，尽量找机会去实地调研，把实际情况摸清楚。出现比较合适的价格和时机，也会考虑配成重仓。不排除今年的市场风格高低切换，在低位的股票中出现一些机会。
这是今年重点关注的三类机会，也有储备足够数量的相应标的，总体上依然是组合投资+动态优化的操作思路。仓位配置的决策最重要，重仓股的决策是重中之重，需要反复揣摩，希望未来一年没有大失误，又能抓住不少于2个好机会。
