有读者要求分析一下华纺股份。
它的大股东是滨州市国资委，持股比例18%，注意这一点：大股东持股比例非常低，因此华纺股份的实际流通值是16亿。
前面说过的山西路桥，别看它市值70多亿，其实流通市值与华纺股份一样多，因为山西路桥的股份大部分都在前三大股东手中，不能随便卖。
我们在看股票市值的时候，要把持股5%以上的大股东排除在外，因为这些股票不能随便减持，必须提前发布公告，以集合竞价的方式进行减持，且减持数量一次不能超过公司总股本的1%！
再看它的分红记录，上市20年只分红过一次，是一只名副其实的铁公鸡。
常年不分红说明业绩不好，因此要查看它的财务报表。
每股未分配利润是负0.5元，这意味着今年的每股收益即便达到0.5元，也只能弥补之前的亏损，而不能用于分红。
今年的收益要想超过0.5元基本上是做梦，可以肯定的说，五年之内，华纺股份都没有分红送股的能力。
再看它的资产负债率是65%，但毛利偏低，仅有11%，这两个数据加在一起，就是说公司负债经营，而且做的又是微利生意，风险是有些大的。
这就好比你投资100万做生意，自有资金是35万，银行贷款65万，一年纯利润只有11万，再除去贷款利息、所得税，基本上是白忙活，唯一的作用就是解决了一些人的就业问题。
华纺股份就是这种情况。
不赚钱也就罢了，更奇葩的是，华纺股份还替别人做担保，目前担保的总金额占到净资产的30%！这是一个潜在的雷！
华纺股份的产品主要是出口，每年的出口金额是26亿元，占总收入的75%，毛利12%，而内销收入是7.8亿，毛利是负1%！
这也说明了，还是老外的钱好赚，国内主要是打价格战，亏本赚吆喝。
既然产品主要是出口，因此业绩受人民币汇率波动影响，货币贬值对华纺股份有利。
公司的财报里写的很清楚，一季度由于人民币贬值因素，造成汇兑收益，因此财务费用减少，提高了一点收益。
华纺股份的产品都出口哪些国家，我不得而知，如果产品出口俄罗斯、伊朗、中东和非洲地区，那么不受影响。
如果产品出口欧美日韩，那么以后业绩堪忧，因为越南的纺织品替代中国占领北美市场是大势所趋，即便华纺股份打价格战也没有用，这是由国际局势所决定的，而不是经济问题。
这样的一个夕阳产业，其估值可以向房地产股票看齐。
房地产股票的估值体系就是大盘股跌破净资产，小盘股向净资产看齐。
业绩比较好的纺织股是鲁泰A，市净率0.67倍！
目前，华纺股份的每股净资产是2.01元，股价3.13元，市净率1.5倍，依然偏高，合理估值在2.5元差不多。
从技术面看，华纺股份前期持续下跌，现在探底回升，均线呈多头排列，应该还有上涨潜力，但是空间不大，这样的走势一旦出现大涨就是见顶的信号，不好把握，因此没有追高买入的必要。
这种股票如果哪天出现突发利空，比如说对外担保暴雷，股价呼呼呼三个跌停板下来，是可以买的，平时不用操作，涨跌幅不大，也没有资金参与，即便上涨，空间也不会太大。
或者说在人民币持续贬值的时候买入华纺股份也可以，但是现在人民币又开始回升，华纺股份缺乏炒作题材。
如果喜欢买纺织股，不如买鲁泰A这样的股票，即便被套也可以一直持有拿分红，权当是定期存款。
