虽然近半年没怎么聊过安路，上篇文章还是6月6日的《安路科技底部翻倍后怎么看？》，但我一直在持续跟踪公司的发展情况。
首先简单回顾下安路的股价表现。安路在那波反弹中从31.02元涨到87.58元，区间最大涨幅182%。股价反弹高点在8月5日，最高市值达到350亿。8月3日，外媒报道，美国计划禁止中国获取先进GAA芯片的EDA设计工具。在这个事件的催化下，华大九天上市后不到两周就翻倍。除华大九天和概伦电子外，也有部分资金炒作安路的专用EDA软件，安路4日涨近12%，5日盘中涨近14%、收盘回落到7%。当时我的判断是瞎炒，大概率是情绪高点。
然后股价经历了一波调整。从9月23日起陆续有人问我，什么时候可以开始买？当时的安路是212亿市值，我给的建议是可以逐步买了，极端情形下跌到170亿市值。实际最低跌到178亿，区间最大跌幅达到49%，近乎腰斩。安路的股性就是这样。其实我也不知道最低价在哪里，但基本判断是，那波调整不会跌破4月份低点，因为公司开始释放利润出来，产能也在逐渐往上爬。有趣的是，10月10日美国芯片法案出台后，也有人担心安路往先进工艺制程发展是否受影响，10月12日安路就创下回调低点。说明在股价底部可能有些似是而非的利空。
安路已拿到2023年28nm翻倍产能，明年高端凤凰系列放量的确定性高。未来一年更值得期待的是，公司在600K、1KK、车规级芯片和FPSoC的进展。目前600k已投片，预计明年Q1回片做测试、推样品，年底前小批量量产。600k的整体节奏比400k晚一年。1kk预计明年Q4推出样品。另外，安路之前认为通信和工控能做大，汽车市场小、不够重视，反而落后于广州高云。目前安路已推出第一颗基于ELF系列的车规，主要用在屏幕接口、传感器后端信号汇集、电子后视镜等，逻辑容量20k左右。明年计划推出100k以上。赛灵思主流车规级芯片产品的制程28nm-45nm，逻辑容量100k-200k。安路在研发上并没重大技术障碍。
至于潜在风险，被美国制裁的可能性始终是悬在安路头上的一把剑。未来的趋势是美国对中国的科技打压会不断加码，安路的600k已经涉及到12nm工艺制程，只要公司继续往先进工艺制程走，最终被美国制裁是大概率事件，或许只是时间的早晚。如果哪天利空实际落地，也未必是件坏事。400k及以下已经可以覆盖绝大部分场景。即使在最差情形下，公司无法往600k以上去走，也有足够的成长空间。
最后，安路的估值性价比在半导体设计板块中属于中等，未来的机会更多是跌出来的。而安路的股价涨跌幅度向来较大，有足够操作空间，在原始股解禁减持的配合下不无可能。
