军工的高景气我一直在提，不少军工股票也一直创新高，也走出来不少大牛股，过去一两年我也推荐了几个军工牛股，不过最近几天，不少军工股票都调整的比较多，有点让人失望。
不过我相信，只要板块高景气，业绩持续高增长，调整只是短期的，长趋势还是往上。今天我摘录部分航发控制的调研记录来分享一下。
航发控制投资者关系活动记录表显示，12月16日，逾80家机构参与本次调研，其中包括Wind、健顺投资、创金合信基金、上海盘京投资、易方达基金等机构。航发控制调研时表示，公司本次定增5个新建类募投项目，各个募投项目建设期不同，大致3-5年左右完成项目建设。
目前国产大飞机的发动机正在研制，尚未批量装备，公司作为发动机控制系统唯一的机械液压关键执行机构供应商，当前研制进展顺利。随着大飞机动力国产化推进，预计将对公司业绩产生积极影响。
在回答2021年合同负债大幅增加的原因时，公司表示本年合同负债增长主要是客户根据“十四五”期间指定型号订单支付的合同预付款，并非全部合同均有预付款。合同负债增加也一定程度上反映了需求的增长。
2021年产能利用率方面，公司当前满负荷甚至超负荷运行，各子公司生产车间加班加点保障交付。因此公司开展本次定增并将充分借助本次定增持续加强设计、高端精密加工、试验验证等能力保障投入。
军用航空发动机业务方面，在需求牵引和新型号技术推动的双轮驱动下，预计公司“十四五”期间订单将保持“十三五”末的增速，大体增速与主机厂保持相当。
当问及公司订单交付周期时，公司提到不同产品、任务交付周期不同。对于批生产的量产产品，一般情况下，公司交付周期为6-9个月，三季度末或最迟10月初要将产品交付主机厂所。随着航空发动机技术成熟度提升，其质量、性能、可靠性持续提升，但产量和保有量持续增加，预计未来修理业务将维持相对稳定发展态势。
航空发动机产业链是机构普遍认可军工板块中"长坡厚雪"的核心赛道，这主要源于国内军用航发受益于下游新增军机加速列装、存量军机换发周期缩短;国际航空运输业逐步复苏，商用航空发动机外贸转包形势好转。
航空发动机产业链我以前提过高温合金和锻件三个，抚顺特钢，图南股份，派克新材，航发控制的产品占航空发动机价值的百分之十五到二十，也是大头。
航发控制财务报表来看，2021年前三季度，公司收到的相关产品订货款增加，经营活动现金流净额6.87亿元，去年同期为0.57亿元，较去年同期增加6.30亿元。
前三季度公司实现营收30.38亿元，同比增长24.62%;归母净利润3.98亿元，同比增长20.09%;扣非后归母净利润3.81亿元，同比增长30.15%。
合同负债9.14亿元，较半年末增长2.18%，较年初大幅增长845.66%(年初合同负债0.97亿元)。
合同负债大幅度增长，高景气可想而知。
对于以后业绩增长的持续性，公司于2020年12月31日公布定增预案，拟募资不超过34.7亿元现金用于发动机控制系统研发等项目，预计项目达成后将对公司能力建设产生积极作用，研发实力和生产效率有望不断提高。
总结：这个股票接着还会长线往上走，但短期需要耐心，不急于一时，短期内可能会调整一段时间。
