参与黄金和白银交易的一些朋友可能会发现，近期市场的多空分歧加大，波动率较高，金银价格呈现了震荡的格局。
今天，我们简单聊一聊，金银的中长期走势问题，并对金银交易中的风险问题做剖析。让投资者，从大宗商品定价权等高维视角客观地认识金银的投资问题，进而合理掌握投资节奏，并有效规避市场风险。
下面我们一起看看黄金、白银等大宗商品在国际市场中的定价问题。
黄金、白银、原油等等大宗商品在国际市场中的定价权，一直是大国之间的博弈。大宗商品的定价权，不仅攸关本币的国际化问题，而且利于大国掌握全球商品的供应链、生产链与价值链，利于掌控超额金融利润。
所以华尔街等对于能源、粮食、有色金属、黑色金属、贵金属等各类大宗商品的定价权争夺得非常激烈，操纵行为长期存在。
华尔街长期以来通过金融市场、美元体系、经济体量、经济数据、投行、评级机构、媒体评论以及政、经、军等一切手段来影响国际大宗商品价格。不仅通过金融手段牟利，还会利用价格操控打击对手并施行经济制裁。
譬如去年与今年的原油定价问题上就是如此，为了稳定石油美元体系，防止俄罗斯等产油国突破石油美元体系并造成美元国际地位的下降，华尔街今年在国际原油市场中进行了恶意操纵，结果导致国际原油价格暴跌之后是暴涨。
在这场疯狂的价格战中，美国、俄罗斯与沙特领导的欧佩克之间激烈角逐，上演了国际大宗商品定价权的博弈大戏，虽然华尔街的某些投行因此获得了暴利，却严重打击了美国的页岩油企业，导致美国一批页岩油企业倒闭，以至于美国全球最大的海上钻井公司——瓦拉里斯公司近日也被迫宣布破产。
金银定价权之争也同样在贵金属市场中反复上演，近十几年来国际贵金属市场的操纵行为也是非常突出的。2006年贝尔斯登操纵白银、2014年巴克莱银行操纵黄金、2016年德意志银行操控金银、2018年瑞银、汇丰、德意志三家投行操纵黄金、2019年摩根大通操纵金银与钯金等事件，都说明了金银投资有其残酷性的一面。
虽然金银因全球ETF与央行的增持在一定程度上缓解了国际市场的恶意操纵行为，但是国际金融大鳄们从没有放弃过操纵市场的机会，尤其是金银被导入极端价格周期时，市场的操纵行为会非常明显。
那么，普通投资者，在金银交易中的实际状况是什么呢?我们明天接着说……
