1月电动车销量强势，淡季不淡，全年高增确定性较强：电动乘用车批发41.2万辆，同环比+141%/-19%;零售34.7万辆，同环比+132%/-27%，符合预期。我们预计1月整体电动车销量43万辆+，Q1销量超110万辆，奠定全年高增，全年达到600万辆，同比增70%。
1月高端车表现仍强劲，低端车年末冲量后销量有所回落，销量结构超预期：1月A00占比31%，环比2pct，A0级占比15%，A级占比23%，环比持平，B级占比31%，环比提升2pct。1月自主品牌比亚迪、上汽、广汽、吉利、奇瑞表现亮眼，环比逆势增长，分别销量9.3万辆(环+1%)、1.4万辆(环+8%)、1.6万辆(环+11%)、1.7万辆(环+1%)、2.1万辆(环+3%)，而上通五菱销4.0万辆(环-34%)、长城汽车销1.4万辆(环-34%)冲量后回落。特斯拉新势力整体稳健，特斯拉1月产6.8万辆，批发6.0万辆(环-16%)，其中出口4万辆;小鹏销1.3万辆(环-19%)，理想销1.3万辆(环-13%)，蔚来1万辆(环-8%)。
电动车估值已回落至底部，而基本面持续强劲，22年高景气度延续，龙头预计80-100%高增，继续全面看多电动车龙头。
第一条主线看好22年盈利修复的电池环节，长期格局好，叠加储能加持。
第二条主线：电池技术升级高镍三元。
