近年来，中国的房地产市场经历了从高速增长到调控收紧再到逐步回暖的过程。在这个过程中，很多想要投资房产的人都面临着一个难题：如何判断房价的合理性和未来走势?以往，很多人都习惯用房价收入比、房价地价比等指标来衡量房价水平，但这些指标都存在一定的局限性和不确定性。比如，房价收入比受到居民收入水平、税收政策、社会保障制度等因素的影响，而房价地价比受到土地供应、城市规划、开发商竞争等因素的影响。因此，很多人都在寻找一个更简单、更直观、更稳定的指标来评估房价。
这个指标就是租金回报率。租金回报率是指房屋每年的租金收入与房屋总价值之比，反映了房屋投资的收益水平。一般来说，租金回报率越高，说明房屋投资越有吸引力，反之则越低。租金回报率有以下几个优点：
- 租金回报率是一个市场化的指标，能够反映出供需关系和居民预期。当房屋供应紧张或者需求旺盛时，租金会上涨，租金回报率也会提高;当房屋供应过剩或者需求疲软时，租金会下降，租金回报率也会降低。
- 租金回报率是一个动态的指标，能够及时反映出市场变化和政策影响。当市场出现新的变数或者政府出台新的措施时，租金会随之调整，租金回报率也会相应变化。
- 租金回报率是一个国际通用的指标，能够与其他国家和地区进行比较和借鉴。不同国家和地区的房价水平和增长速度可能有很大差异，但是租金回报率可以作为一个相对稳定的参考标准，帮助我们了解不同市场的特点和趋势。
那么，现在中国的租金回报率是多少呢?根据我从网上搜集到的数据¹²³ ，我对全国31个省会城市和直辖市(不包括港澳台)进行了统计和分析。结果如下：
- 全国平均租金回报率为2.4%，其中最高的是重庆(3.8%)，最低的是北京(1.5%)。
- 东部沿海地区的租金回报率普遍较低，其中北京、上海、广州、深圳、杭州、南京等一线和新一线城市的租金回报率都在2%以下。
- 中西部内陆地区的租金回报率普遍较高，其中重庆、西安、成都、武汉、长沙等二线城市的租金回报率都在3%以上。
- 租金回报率与房价水平呈负相关关系，即房价越高，租金回报率越低;反之亦然。这说明高房价地区的投资风险也相对较高。
从这些数据中我们可以看出，在当前的楼市环境下，如果想要投资房产，不能只看房价涨幅和炒作热度，而要更加关注租金回报率这个更本质和更实际的指标。只有选择那些具有较高租金回报率、较低投资风险、较强发展潜力的城市和地区，才能获得更稳定和更可持续的收益。
