安井食品是一家以做火锅冷冻食品起家的公司，产品涵盖了鱼糜制品，肉丸，米面，预制菜品之类。相信大家都有吃过他们家的产品，他们家的销售渠道有经销商，商超，特通直营，新零售，电商等。目前主要集中在经销商和商超渠道。
查看2022年年报发现，安井食品的营业收入与利润均实现了比较大的增长，要知道，在去年一整年，整个线下酒店，餐饮行业基本是很差的，在这样的经营环境下，安井食品依然能够实现营收与利润的大幅度增长，实属不易。这也让我们可以看到，安井食品的营业收入，更多的是依赖C端客户，而不是偏B端的酒店餐饮渠道，同时，2022年一整年，安井食品的三公费用（管理费，销售费，研发费用）与2021年基本持平，这说明，他们家的东西，不愁卖，在没有额外多付出广告费用的情况下，依然能够大幅度提供收入和利润。而过去一年，合同负债项目，也有不小的增长，可见产品很受欢迎。
而目前，安井食品收编了其上游的一部分子公司，并且募投扩大规模，收编有利于上下游整合，控制成本。募投扩产，说明这家企业还在成长期，扩张期，募投扩产，如果产品需求依然旺盛，规模效应下，那无疑可以增厚利润与毛利率。这个，有待后面财务报表的验证。
从消费渠道看，安井食品在新零售，电商方面的销量还没起来，而未来新零售是确定性趋势，随着品牌影响力的不断加强，我们有希望能够看到新零售，电商方面的可观增速。
从预制菜赛道看，安井最近几年一直在重点投入，预制菜从长期看也是确定性赛道，未来行业增量空间不小，经营思路正确，就要看它是否能够出现爆品。
说说本人的观点，从财务报表来看，公司还在快速成长期，同时，目前在冷冻食品做的比较好的品牌，尤其是火锅料理中，安井的知名度应该是比较高的。和一些老牌（思念，湾仔码头）相比，并没有劣势。安井的品类也比其他牌子更加丰富，这有利于进一步占领消费者心智。
最后说说估值，从估值角度看，处于快速成长期的个股，我们可以按照传统PEG给其估值，如果公司基本面能够维持现在的增速，近一年内，35-50倍PE的股价属于低风险区域。
