01，
先从公司的角度去看债务问题。除了极少数行业，比方说银行，主要是利用存贷差来赚钱外，其他绝大多数行业以及行业里面的任何企业，债务过高，都不是什么好事。
当然，我说的这种债务主要是有息负债，毕竟债务是有成本的。债务创造的利润大于债务的成本，债务才是有益的。问题是，当你的债务没办法创造出更多的利润，而成本却不得不支付时，问题就严重了。一个赚钱的公司不会破产，一个资不抵债的公司会被清算。
巴菲特对借钱的态度是十分谨慎的，宁愿拒绝一些诱人的机会，也绝不愿意过度的负债。这不仅仅只是因为公司账户上现金充足，而是他长期形成的一种思考方式。
考虑到身后的保险客户、贷款人还有常年信任公司的大量投资者，如果借钱去冒险，巴菲特说自己会睡不安稳。仅仅为了一些额外的小利而无法安枕，完全是得不偿失。
当然巴菲特会主要使用两项资金来源，分别是递延纳税和保险浮存金。递延纳税虽然是负债，但无需承担利息；而保险浮存金，只要能够承包业务并且做到收支平衡，也是没有任何使用成本的。
这两项资金都是债务，而不是权益。依照巴菲特的话说，就是避免了债务的劣势即债务成本，却带来了债务的优势即增加了公司资产。
当然，有些公司因为本身的行业地位，可以既占用上游供应商的货款，又占用下游经销商的货款，这是一种竞争力的体现。但绝大部分公司都不是这样，他们都是有成本负债，比方说发行债券，长短期借款，往往是公司缺钱的表现。
一种是公司缺钱去使用有成本负债，许多平庸的公司都是这种情况；一种是公司现金充足却使用无成本负债，比方说伯克希尔、茅台等。这两种情况是有天壤之别的。我讨厌第一种情况，喜欢第二种情况。
02，
再从个人的角度去看债务问题。个人的债务是怎么形成的？一是借债消费，二是借债投资，主要是这两种情况。
我听到一句很有意思的话：不要试图去说服别人，能说服别人的只有南墙。聪明的人从别人撞南墙中吸取教训，愚笨的人从自己撞南墙中吸取教训。
深陷债务的人，尤其是深陷巨额债务的人，很少有人能真正上岸，即使能够最终上岸，也要脱一层皮。那个时候，多年的努力可能付诸东流，友情亲情可能不值一提。所以，一定不要让自己陷入这样的境地。
关于提前消费。巴菲特的老搭档芒格说，怎么拥有一种幸福的生活？其中一条就是保持适度的消费。我认为他说的保持适度的消费有两种意思：一种是量入未出，不要有超过你收入的消费；一种是保持简单，这跟你收入高低没有关系，幸福的生活不取决于你的物欲。
但是我们整个社会充斥着一种物欲的攀比，再加上个人盲目的自信，而各种借款平台又快捷便利，所以提前消费蔚然成风，不知不觉中可能个人已经积累了还不起的债务。
关于借债投资。借债投资，美其名曰为投资，实际上是投机。不管是哪种说法，这种行为都是非常愚蠢的。人类有一种过度自信的倾向，芒格在他的著名的人类误判心理学中专门提到过。以我的理解，过度自信，表达的意思是总认为自己更聪明更有好运，实际上人人都是这么认为的。
借债投资，实际上暗含着你的急不可耐和贪多求快。我很难想象，在这种情况下，你还能做到独立思考和情绪稳定。从长期去看，借债投资的成功率极低，一些人寄希望于情况立马好转，一些人寄希望于下一把回本。情况往往事与愿违。
公司要谨慎的使用债务，个人更要谨慎的使用债务。这是公司能够长存，个人能够幸福的基础。最让人夜不能寐的是，个人本身用借债再去投资于一家高负债的公司，这是双重的危机。
