全面注册制实行已经有一段时间了,注册制下新股表现如何呢?
从上图我们可以看出,从2023年4月10日首批注册制新股上市以来,目前已有101只新股陆续上市。
从上市首日股价表现来看,上市首日平均涨幅29.82%,破发新股共计26只,占比25.74%,破发率相较于过去几年的数据略微有所上升;
主板新股表现最好。注册制以来,主板的破发率为0;
创业板和北交所破发率略高些,分别为35.14%、31.58%;
创业板虽然破发率比较高,但是好的方面是,创业板新股上市首日的平均涨跌幅在几个板块中是最高的,涨幅约为72%。
接下来我们看看从2020年以来的新股上市首日的表现情况。
从上图中我们可以看出:2020年1月以来,上市新股的总数量为1561只,平均涨幅96.78%,平均破发率12.81%。
创业板的新股上市首日涨幅最高,平均涨幅约为134.27%。
从数据来看,北交所的新股表现差强人意,破发率在各个板块中是最高的,约为38.54%;
北交所新股上市首日的平均涨幅相对来说也是最低的,上市首日平均涨幅约为23.87%。
总的来说,新股上市首日的表现和市场情绪有着较大的关联性。
在市场行情较好时,不易出现破发现象;
在市场情绪不佳的时候,新股更容易出现破发的情况。
2022年3月、4月、9月、12月市场下行阶段,投资者避险情绪升温,当时新股发行市盈率与发行价又相对偏高,破发新股数量均明显增加。
除了市场情绪外,新股上市后的破发现象也与高市盈率、高发行价有关。
总结
随着全面注册制的推进,新股发行定价将更真实地反映上市公司内在价值。高发行价、高市盈率、基本面不佳的股票上市后价格将出现调整,破发或成为常态,这也就意味着,打新不再是一件稳赚不赔的事。