公司简介
公司主要从事以锂离子电池干燥设备和涂余布设备为核心的智能制造高端装备的研发、生产及销售;产品主要包括锂离子电池生产设备及其上关键零部件和其他自动化设备，为锂离子电池、光电、医疗用品、氢燃料电池等行业客户提供高端装备和自动化解决方案。经过20年的行业沉淀，公司积累了宁德时代、比亚迪、孚能科技、蜂峰巢能源、鹏辉能源等多个业内头部企业的客户。
同时，公司研发实力雄厚，核心技术团队研发经验丰富;截至报告期末，公司拥有授权专利196项，其中发明专利60项，利用双循环快速升温与真空保温技术、线体式智能化高效深度除水技术、精密气浮技术、双面并联挤压涂布技术、小单元高效烘烤技术等多项核心技术保证了产品的竞争力，并在产品应用的过程中不断升升级和改进。
主营业务构成
报告期各期，公司的主营业务收入构成情况如下:
报告期内，公司营业收入分别为24,038.11 万元、53,665.69 万元和 66,947.65 万元。公司的营业收入以主营业务收入为主，公司的主营业务收入包括锂电池 生产设备及其关键零部件和其他自动化设备;其他业务收入主要为光学膜材料。 其中主营业务收入占比均在 90%以上，公司营业收入的结构未发生重大变动。
报告期内，公司主营业务收入主要包括锂电干燥设备、锂电涂布设备和其 他锂电设备，其中来自于锂电干燥设备和锂电涂布设备收入逐年稳步增长，是 公司收入的主要来源。
行业竞争
经营情况与市场地位的对比，在该领域主要竞争对手情况 如下:
智能制造技术作为现在的高新技术，在现代制造业中发挥了重要的作用，广泛应用于现在的电池、汽车制造、消费类电子、五金、船舶、医疗、包装等行业，有力地推动了这些行业的快速发展和转型，同时契合了众多工业应用领域的发展需要。
公司在锂离子电池制造设备领域具备较强的竞争力，是具有较强研发和制造实力的国内锂电池自动设备制造商之一，拥有较高的市场占有率。公司目前已拥有涂布机模头、测厚仪等核心零部件以及部分其他自动化设备的自主研发制造能力。在主营业务领域具备较强的竞争实力，积累了宁德时代、比亚迪等知名客户资源。
风险揭示
客户集中度较高的风险：报告期内，公司来自前五名客户的销售收入占营业收入比例分别为 46.69%、 69.15%和 62.65%。2021年和2022年第一大客户收入占比分别为42.38%和28.13%。公司客户集中度较高，且由于公司现阶段业务规模较小，易出现单一客户收入和毛利贡献较高的情形。
锂电池行业增速放缓或下滑的风险：报告期内，公司的主营业务收入主要来源于锂电设备领域，报告期各期分别实现销售收入 19,141.60 万元、49,676.21 万元和 64,354.83 万元，占主营业务收入的比例分别为 79.90%、93.35%和 100.00%。未来，如果锂电池行业增速放缓或下滑，同时公司不能拓展其他行业的业务，公司将存在收入增速放缓甚至下滑的风险。
募集资金运用
1、惠州信字人高端智能装备生产制造扩建项目:本项目达产后将形成满足 10GWh/年鲤电池生产的鲤电池极片涂辑分自动线和鲤电池电芯自动装配线产能，年产 25 套电池烘烤设备产能、5 套氢燃料电池生产设备产能，以及年产 20 套光学膜涂布设备产能;项目正常运营后，年均营业收入约为 100,000.00 万元，年均净利润约为 10,053.27 万元。
2、锤电池智能关键装备生产制造项目: 本项目实施后公司的干燥设备、涂布设备、自动化生产线三大业务线产能将得到进一步扩充;项目正常运营后，年均营业收入约为9,514.00 万元，年均净利润约为 1.647.00 万元。
3、惠州信字人研发中心建设项目，项目将通过引进高精度的研发、测试仪器设备和专业的技术研发人才进一步强化公司的研发资源，同时，也将通过设立研发课题对挤压涂布设备及其关键零部件、烘烤设备、自动化装配等产品领域的关键技术进行专项攻关。
财务状况
公司主要财务数据及财务指标如下:
2023年 1-3 月，公司经审阅的归属于母公司股东净利润-1,789.43 万元， 扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润-1,989.50 万元，2023 年 1-3 月 公司亏损金额较 2022 年 1-3 月有所减少。
公司基于目前已实现的经营业绩、在手订单、正在执行项目的进展、市场环境等情况，预计2023 年 1-6 月可实现的营业收入为 26,000.00 万元至 28,000.00 万元，同比增长 70.97%至 84.12%;预计归属于母公司股东的净利润 为800.00 万元至 1,000.00 万元，同比增长 122.22%至 127.78%;预计扣除非经 常性损益后归属于母公司股东的净利润为-690.00 万元至-490.00 万元，同比增 长 83.38%至 88.20%。
申购建议
公司专注于鲤电池生产设备领域，根据主营业务类型，选取先导智能、赢合科技、利元享等锂电池设备生产商为信宇人的可比公司。从可比公司来看，公司营收规模与销售毛利率均未及同业平均，给予谨慎申购（☆☆）评级。
给予谨慎申购（☆☆）评级
备注：
☆☆☆☆—预计首日时点涨幅大于30%
☆☆☆—预计首日时点涨幅大于10%
☆☆—预计首日时点涨幅小于10%
☆—预计首日将破发爆雷
