今日沪深两市呈现剧烈分化格局，上证指数微涨0.32%报收于4287.6点，深证成指则下跌0.78%。市场焦点完全集中在人工智能算力赛道，其中AI芯片设计龙头寒武纪午后直线拉升，尾盘封死涨停板，单日涨幅达18.4%，成交金额突破520亿元，创下该股上市以来单日最大成交量能纪录。
盘面数据显示，寒武纪的爆发并非孤立事件。同属算力产业链的光模块厂商中际旭创同步大涨9.7%，服务器供应商浪潮信息上涨6.2%，而存储芯片方向则出现明显资金分流，兆易创新逆势下挫3.1%。市场人士指出，这种“算力强、存储弱”的结构性行情，与近期某头部云厂商公布的百亿级AI服务器采购订单直接相关，该订单中明确要求搭载新一代国产推理芯片，而寒武纪正是该芯片的唯一量产供应商。
从资金流向看，北向资金今日净买入AI板块合计达到87亿元，其中超过六成集中流入寒武纪。龙虎榜数据显示，机构专用席位占据买入前五名中的四个位置，合计净买入金额约41亿元。与之形成鲜明对比的是，传统白酒板块遭到持续减持，贵州茅台今日再跌1.9%，本月累计跌幅已扩大至7.4%，资金从消费白马向科技成长的迁移趋势愈发明显。
期货市场同样传来积极信号，中证1000股指期货主力合约今日贴水幅度收窄至0.15%，为近两个月最窄水平。这意味着衍生品交易者对于中小盘科技股的悲观预期正在快速修正。某私募基金经理在盘后电话会议中表示，当前AI产业链的估值虽然处于历史高位，但盈利增速的兑现能力远超市场预期，三季度财报中寒武纪的毛利率已提升至62.8%，较去年同期增加11个百分点，这为股价提供了坚实的基本面支撑。
值得关注的是，交易所今日晚间发布的融资融券数据显示，寒武纪的融资余额单日激增23亿元，达到历史峰值水平。部分券商风控部门已开始对该股设置更高的保证金比例，以防杠杆资金过度集中。与此同时，监管层对异常波动股票发出问询函，要求公司说明是否存在未披露的重大事项，寒武纪随后公告称，所有生产经营活动正常，不存在应披露而未披露的信息。
展望后续交易日，多家券商策略团队在最新研报中一致看好AI算力主线的持续性。国泰君安认为，全球范围内大模型训练成本每半年下降40%，这将持续刺激下游应用需求爆发，国产芯片的替代空间远未触顶。中信建投则提示，需警惕短期涨幅过大后的技术性回调风险，建议投资者采用分批建仓策略，将仓位控制在总资产的30%以内。
债券市场今日表现平稳，十年期国债收益率维持在2.81%不变，未对股市形成额外扰动。商品市场中，与AI服务器高度相关的铜价小幅上涨0.6%，而传统能源品种则普遍走弱，进一步印证了市场资金正在向数字经济基础设施领域集中。截至收盘，两市成交总额达到1.9万亿元，较昨日放量12%，显示多空双方在当前点位博弈激烈，但增量资金入场意愿明显增强。
