沪深两市今日呈现剧烈分化格局，沪指微跌0.12%报收3456.78点，而创业板指则上演过山车行情，盘中一度冲高至2789点，午后快速回落至2712点，最终收涨0.87%，单日振幅达到2.8%，创下年内最高纪录。盘面上，半导体设备、AI算力及固态电池板块成为杠杆资金的主攻方向，其中北方华创、中微公司双双触及涨停板，尾盘虽有所打开，但全天成交额分别放大至86亿元和54亿元，较昨日激增超过40%。
配资平台数据显示，今日全市场杠杆资金净流入规模达到218亿元，较前一交易日增加67亿元。其中，流向半导体板块的资金占比高达34%，为近三个月以来最高水平。某头部配资机构的风控总监透露，近期申请开通创业板配资权限的客户数量环比增长52%，单笔平均配资规模从年初的80万元提升至当前的135万元，杠杆倍数普遍维持在3至5倍区间，部分激进客户甚至采用8倍杠杆博弈次新股行情。
个股层面，科创板新股中巨芯科技成为今日杠杆资金的绝对焦点。该股上市首日即获得配资资金集中买入，盘中最大涨幅达到210%，换手率突破78%，最终收涨165%。据交易所盘后数据，该股融资买入额占当日成交总额的19.6%，创下科创板开板以来新股首日融资占比最高纪录。与此同时，前期热门的低空经济概念股万丰奥威出现高位放量滞涨，杠杆资金净流出额达到12.3亿元，位列两市首位，其股价在连续七日上涨后首次收出长上影线，技术面出现明显的顶背离信号。
从资金流向的时间序列来看，上午10点至11点时段杠杆资金净流入最为集中，该时段半导体板块整体涨幅达到2.1%，午后随着指数回落，部分杠杆资金选择获利了结，但并未出现恐慌性抛售。配资平台监测的平仓预警线数据显示，当前全市场杠杆账户平均维持担保比例维持在285%，距离130%的警戒线尚有较大安全边际。不过，值得警惕的是，部分高杠杆账户重仓的ST板块个股今日出现批量跌停，其中ST西域、ST美谷连续三日跌停，相关账户的维持担保比例已快速下滑至152%，若明日继续跌停，将触发强制平仓程序。
资金面方面，央行今日开展5000亿元中期借贷便利操作，中标利率维持2.5%不变，叠加北向资金全天净买入46.7亿元，市场流动性环境整体宽松。但配资业内人士指出，监管层近期对场外配资的排查力度明显加强，已有三家中小型配资平台因违规接入券商接口被暂停服务。某券商营业部负责人表示，其所在营业部本周已接到多次监管问询，要求核实大额异常交易的资金来源，预计短期内配资杠杆的边际增量将有所收敛。
展望明日行情，多家配资研究机构认为，半导体板块的持续性取决于龙头股能否封住涨停，若北方华创明日高开超过3%，可能引发第二波杠杆资金跟风。另一方面，沪深两市融资余额已连续八个交易日攀升至1.92万亿元，逼近2021年9月的历史高点1.94万亿元，在指数尚未突破前高的背景下，杠杆资金的集中度提升将放大市场波动。有交易员测算，若创业板指明日再度出现超过2%的单日振幅，配资账户的强制减仓规模可能超过30亿元，届时将考验市场承接力度。
