周三沪深两市低开高走，券商股成为绝对多头核心，中信建投、东方财富盘中涨幅一度超过7%，带动沪指重返3600点整数关口。市场交投显著升温，两市半日成交额已突破6800亿元，较昨日同期放大近两成。盘面上，融资融券标的股表现尤为活跃，部分高弹性科技股与新能源龙头获得大额资金追捧，这背后透露出杠杆资金对当前行情判断的积极信号。
配资评价好不好，这一话题在今日盘中再度被推向台前。一位从事场外配资中介多年的业内人士向记者表示，近期咨询配资业务的客户数量明显增加，尤其是那些在前期震荡市中减仓的投资者，看到指数突破关键阻力位后，重新燃起加杠杆的意愿。该人士坦言，正规券商的两融利率已降至6%以下，且风控流程透明，对于普通投资者而言，其性价比与安全性远高于民间配资渠道。
从个股行情看，今日领涨的并非单纯低价股，而是具备业绩支撑的行业龙头。以半导体设备龙头北方华创为例，其股价在午后触及涨停，成交额突破45亿元，融资余额近期连续五日攀升。类似情形也出现在光伏逆变器龙头阳光电源身上，该股在获配资资金加持后，股价创出近三个月新高。这种资金选择偏好说明，当前参与配资的投资者更看重基本面确定性，而非盲目追逐题材。
交易所盘后数据显示，沪深两市融资余额单日增加逾120亿元，创下近半年单日增量新高。融资买入额占成交额比例升至9.8%，逼近历史活跃区间上沿。值得关注的是，部分前期被错杀的消费电子与医药白马股，今日也出现融资净买入由负转正的拐点。某大型券商营业部负责人对记者表示，其高净值客户中，有超过三成在今日盘中主动调高了信用账户的持仓比例。
配资评价好不好，最终要回归到风险收益比的客观衡量上。与2015年杠杆牛相比，当前监管层对场外配资的打击力度明显增强，第三方接口被全面切断，合规两融成为唯一合法通道。同时，券商对标的证券的折算率与集中度管理更为精细，例如将ST股与次新股排除在可充抵保证金证券之外，有效降低了强平风险。一位私募基金经理在盘后交流时指出，当前配资成本较三年前下降约1.5个百分点，而市场波动率却收窄至历史均值下方，这意味着单位风险所能获取的预期回报正在改善。
不过，市场并非全无隐忧。午后部分高位股出现炸板现象，显示短线获利盘抛压仍存。从资金流向看，北向资金全天净流入仅18亿元，较昨日缩减六成，外资对追高态度趋于谨慎。但两融余额的持续扩张，以及券商板块尾盘再度走强，均表明内资杠杆资金对中期趋势依然持偏多立场。截至收盘，沪指涨1.2%，创业板指涨1.8%，两市成交额达1.15万亿元，连续第三个交易日突破万亿水平。
对于普通投资者而言，衡量配资评价好不好，更应关注自身仓位与负债率的匹配度。某上市券商风控总监提醒，当前两融标的平均市盈率处于近五年中位数上方，若指数快速冲高后遭遇外围利空，高杠杆账户的回撤幅度可能被放大。他建议，使用配资的投资者应设定严格的止损纪律，并将单只个股的融资仓位控制在总资产的20%以内。市场永远奖励理性，惩罚冲动，这把双刃剑的锋利程度，取决于握剑者的手腕力量。
