最近深圳的促销费大招想必大家已经看到了，简单回顾一下。5月23日，深圳各部门联合印发《深圳市关于消费持续恢复的若干措施》。
里面涵盖了9个方面30项措施，包括汽车、消费电子、家电、户外、文旅等方面，并且直接把责任压实到了各级单位。
汽车方面，新能源汽车购置最高补贴1万元，并且免征购置税，电子产品方面，按照销售价格的15%给予补贴，累计不超过2000元，家电也是类似，绿色家电也给15%的补贴，每人累计最高2000元。整体来说就是，真金白银的拿钱来鼓励消费。
其实前四个月的宏观数据也能看出来，三驾马车里的投资和出口拉动作用并不强。
出口已经进入下行轨道，而基建投资从去年年底开始到现在一直在使劲儿发力，但跟08年比效果非常不理想，毕竟，基建只能自己跟自己玩，无法带活整个市场。要真正托底，还是得靠消费。
消费大体分成三类，地产这种需要长期贷款的消费，还有从乘用车到平板电脑的可选消费，还有吃喝拉撒离不开的必需消费。地产就不提了，笔者已经念叨两个季度，今天重点说可选消费。
我们常说，消费是可以穿越周期的板块，原因就是，无论经济如何，人们总要吃喝拉撒，但是经济不好的时候，人们可以选择不消费大件儿。车还能动，洗衣机还能转，手机还能开机，那就再用两年吧。所以，必需消费不用“促”，只是多少的问题，而可选消费就需要推一把了。如果能降价15%，再叠加618的满300-20或者满500-50，如果是买大件，是不是变得值得考虑了?
只要不打算润，那么日子还得过，家电迟早得换，未来不确定，但是现在的便宜是确定的。这就是可选消费复苏的逻辑。
这里面，笔者看好两个，家电，白酒。家电也是笔者说过很多次的板块，特别是美的。其实，去年传统家电龙头业绩并没有受到成本的太多影响，依然保持着了两位数的增长，但是由于地产全面走坏外加成本压力，大家对白电厨电为主的家电很不看好。但是现在，上有各种促销费的政策(北京、深圳的绿色家电补贴)，下有各地地产逐步松绑的预期，传统家电龙头的反弹，是有确定性的。更重要的是，现在白电的位置，性价比很高。顺便说一句，美的要分红了，10派17元。除去白电厨电这种传统家电，还有一类，就是这几年异军突起的扫地机器人、集成灶还有投影。疫情之下，这几类新型家电业绩几乎没有受影响，提价后依然保持着高速增长。
整体看来，家电板块属于既具有安全性，又带点想象力。
白酒方面，其实估值并不低，当前PE=34.91，处于近十年70%左右的位置，不算贵，但绝对不便宜。其实可以看出来，这一波下杀以后，白酒板块下杀的是最少的。原因下次详细说，这里简单提两点，稀缺性带来的议价能力，还有酒文化带来的持续消费能力。
换句话说，高端白酒的估值，可以通过提价和消费升级拉下来，而酒文化基本决定了它涨价的幅度和持续性，而高端酒的提价，又会带动整个白酒的定价上浮，结果就是整体业绩的提高和估值的下降。安全性不足，但是想象力更丰富。
就说这么多吧，上海快解封了，北京数字也下来了，大会也开了，希望最坏的日子已经过去了，2022还有7个月时间，一切都慢慢好起来。
