量化交易又成了最近市场的热点，好像我们市场不仅有战无不胜的抱团策略，现在还有战无不胜的量化交易策略，真的如此强大吗?抱团的不说了，年初就说过上证50成了万人坑，屡创新低的茅坑都是权重样本股，为啥上证综合指数却创出了新高?同样到此一日游创业板指数也趴在地板上，真的都是量化交易者干的吗?
量化交易没啥神秘，也没有所谓高级的数学模型，所谓建模也就是简单的初级数学处理，把交易当作连续函数，这帮所谓编程序的或许自己都搞不清楚这模型函数自变量到底属于时间函数还是成交量函数?所以所谓计算机数据处理最优模式只是自嗨骗自己的把戏而已，量化就是最简单的反复交易罢了，所谓程序就是傻瓜决策，不管三七二十一盈亏我必须交易，所以充其量只是市场润滑剂。
国际上的量化交易产生是建立在对冲套利交易基础上的，因为没有对冲套利工具使用，任何买卖你是就是不断做空自己也不断做多自己罢了，用不断卖出一部分股票又不断买入另一部分股票，你说他对于市场判断到底是涨还是跌呢?或许有人以为量化本质就是不考虑大盘整体，考虑的是个股结构对冲，这种实际上就是所谓阿尔法套利、贝塔套利变种，没有保护工具这种量化还是赌盘。
由于前期主题基金集中抱团重仓权重样本股，特别是一些消费觉个股，最最令人窒息的是其估值已经到达相对高位甚至百倍的时候，众多个股莫名其妙被调整进了指数样本，分析师们忽悠大叫利好，游资散户私募蜂蛹抱团而至，结果券商趁机金蝉脱壳，国际对冲资本，典型的量化对冲套利交易，彻底活埋了这帮山顶洞人。
由于大量的金融股和国企大盘股，具有绝对投资价值股票莫名其妙的以所谓不能反映新经济液态调出样本股，遭遇不明真相的赌徒包括散户同样发疯的抛售，好像不进入成份样本就下了地狱。但是他们的权重还在，特别是投资价值还在你能够改变吗?那么好，我早就说过，这些股票正是不需要市值需要股利和收益复利国内外战略机构碗中的菜。
所以高估值的样本包括茅老坑和锂新峰，外资对冲量化因为手里既有筹码又有工具，在H股上还有涡轮，真是万炮齐放，把一帮没有任何防御工具单边抱团者几乎就是直接团灭了。你说上证50和由成份样本构成的创业板指数还有好日子过吗?所以市场出现罕见的成份指数持续下跌，对应ETF基金几乎全军覆没，那么中报获取成千上万亿红利的国内外战略机构复利再投资，没有进入成份指数但是在综合指数还是保持绝对权重股价必然开始反映，推动上证综合指数创了新高。
由于权重样本严重的泡沫化，权重非样本股恰恰又是被严重的低估，那么没有工具保护的量化交易者和战略性股利再投资交易者明显的坚守在价值洼地，但是要注意的是有些伪量化鱼目混珠，打着量化交易旗号却干着操纵市场的罪恶，因为真正的量化绝大多数的交易不是在实物上，而是在工具上，几百倍的估值没有量化交易者做交易的，几百元一股量化没有意义的。
记得2015年1月15日中国证监会召开全国证券期货监管工作会议，当时管理层对资本市场的稳定运行和健康发展面临不少新情况、新挑战时指出，融资融券规模快速增长、交易杠杆率显著提高，面临较大流动性风险，并直接指出有些股票估值市盈率过高，超过100 倍的达500家，根据市场实际进一步指出一些中小投资者特别是10万元以下的投资者热衷跟风炒作。
后来过了两个月也就是3月两会召开，管理层与代表对话，明确提出资本市场深化改革是牛市的基础，并指出有的人满仓买了很多股票，但可能真没赚到钱。因为对单个投资者来讲，有些投资者持有并热衷炒业绩比较差的股票，市场有700家公司市盈率超过100倍。管理层苦口婆心的持续对于百倍估值画上一道风险红线，有用吗?没用!
因为已经被私募被券商被分析师已经彻底洗脑的这些私募、游资和散户已经到了腾云驾雾地步，一切只要被他们盯上了不是高成长就是未来世界第一，新型产业不需要财务指标何来财务分析，更不需要估值，投资就是凭胆略。最后当年股灾爆发结局不需要在回顾了。现在意味很浓的是管理层面对目前脱实就虚的操作的态度，我想你很清楚的，所以任何偷梁换柱的自以为这是先进的抱团理念那是战无不胜的量化交易，一句话都是误导都是假的。
