有个学生说的真对，如果市场规范了价值投资者就没有超额收益了， 还是不理性市场好，处处都是价投者的机会。就是嘛，巴菲特持有比亚迪14年获得30多倍的超额收益除了上市公司给他创造的机遇以外，那么那帮白痴们的奉献当然功不可没，如果不是疯掉的市场给予巴菲特在200倍市盈率套现机会，只给予50倍合理溢价估值，老巴也只能获取7倍收益，或许他还会继续持有，一句话是我们给了巴菲特套现机会，怨不得别人。
所有的资本功力都是一样的唯利是图，看好不等于持续不是一味持有，任何东西如果到了价不所值那怕再好也会套现放弃，回头看看创业板的那些创业者个个都是套现成为亿万富翁的时候，公司业绩亏损累累股价一跌再跌到底怪上市公司还是怪套现者还是怪你自己呢？说句老实话，如果公司信息披露真实的，套现合规合法的没啥可怪，当然就是怪你自己，心甘情愿那么就愿赌服输。
在国际资本面前你必须老老实实的向人家学习真正的投资理念，否则就是走投无路。腾讯控股本质属于就是一个服务业，无论提供游戏还是提供互联网交流，所有的一切就是利用互联网平台的现代服务业，只是一个利用高科技手段的服务业，绝对不是一个拥有高科技的高端制造业，所以国际资本当然就是只能给予服务业估值，而且其服务业还得受制于政策环境，回头看看其股价，我想在一个可以做空市场你凭啥用单边的交易去博弈可以做空的市场呢？
房地产的国际估值很少超过20倍，记得我过去说过国际房地产开发与国内房地产开发最大的差异就是开发者开发的房地产巨大多数都是投资性房地产，依靠开发后出租获取长期稳定的收益，而国内房地产开发者开发的大多数就是依靠售卖的商品房，依靠就是短期一锤子买卖获取的短期收益，你说国际资本能够给一个以短期利益而且库存不断增加的房地产公司高估值吗？我想万科去了香港上市就是一本最好的教科书。就算如果华夏幸福能够去香港上市，可能债务危机没有爆发股价也逃脱不了一跌再跌。
中国中免同样走上了香港上市之路，国际资本再次运用个股期权开始给国内永远不会毕业小学智商的券商分析师上课，当然学费就是极其无聊的无能的私募公募买单，危机最后就是散户基民去抗了。道理一样虽然免税零售属于特许经营，但是其特许经营权不是所有者都是使用者，表面上国内离境免税市场一统天下，实际上各地方都是以获取免税经营权出租的稳定的收益，中国中免扛起了几乎所有的风险。还记得白痴们耻笑免税获得机场话语权的梦话吗？一个普通零售去接受国际化估值洗礼吧。
走投无路的市场根本没有核心资产更没有主心骨就是一个个赌场，依靠抽老千卖皮肉演闹剧生存。天天有万亿几乎，时时是世界第一，结果无论创业板还是上证指数，不管是综合指数还是样本指数只能在3000点下方原地打转无地自容苟且偷生，究其原因不是我们指数不能涨是能够支撑指数上涨的价值不存在，金融不要，那么就依靠做梦一样的油盐酱醋酒与国际高科技高端制造强国博弈吗？我们不是没有机会，但是我们市场核心制造商在哪里？
江湖上有10年磨一剑，但是我们30年最起码也可以磨三剑了吧，当初茅台在券商口诛笔伐里一路骂到2000元，他们突然异口同声说要做时间朋友了，建立了无数茅坑结果都成了长满茅草的坟头。比亚迪也是一路骂，骂到估值200倍要去挑战特斯拉了巴菲特清仓了，不知道有多少人年年关注巴菲特股东大会的滥竽充数的是酸还是痛只有他们自己知道。问题是市场里几乎没人在茅台和比亚迪上赚到钱，问题就是他们既没有巴菲特10年磨一剑的心态也没有只要功夫深铁棒磨成针精髓。
投机者就是为投资者打工的，我说过无数次，打工的腰包看起来比老板腰包大，大到甚至全部家当靠肩就抗起来了，这就是我们市场的私募和公募基金，老板出门没有腰包，过去依靠的是支票现在就是一张银行卡就走遍天下了，他们资产无法抗在哪里连他们自己也说不清，因为太多的人在为他们打工。这就是在市场长期坚守的价值投资者，巴菲特在30倍时清仓了，感觉有点像欧阳修醉翁亭记里之仙骨。
“临于泉上者，醉翁亭也。作亭者谁？山之僧智仙也。名之者谁？太守自谓也。太守与客来饮于此，饮少辄醉，而年又最高，故自号曰醉翁也。醉翁之意不在酒，在乎山水之间也。说的就是醉翁亭是谁起的名？是太守，因为其经常在这里喝酒，那怕喝一丁点也会醉，大概是周边景色太好了因此醉翁之意不在酒。这不就是巴菲特当初买茅台嘛，价值投资者不会在乎价格涨跌在乎价有所值就是这个道理。“然而禽鸟知山林之乐，而不知人之乐；人知从太守游而乐，而不知太守之乐其乐也。”
