在医疗服务行业有一句话叫：“金眼银牙铜骨头”，前两年骨科大规模集采，直接把骨科器械公司废了；今年种植牙集采估计也会把牙科上市公司打个半死，通策已经破了今年的最低点。
关于种植牙集采，医保局2022年8月18号出了征求意见稿后，9月8号就出了正式的通知。
相信大家最关心的是种植牙这项医疗服务的价格，通知里明确说明了不高于4500元。
据牙博士招股书的披露（在招股书的第54页，公司披露了三大医疗服务的价格，如下）：
可以看到，2019到2021年这三年，种植服务的平均价格比较稳定，在6500左右。而据相关咨询机构统计，2021年牙科行业里种植服务的平均价格为5000到7500元，中位数是6250。可见，种植服务的行业平均价格应该就是6300元左右。
那么，这一次医保局定价是不超过4500，相当于降价了28%左右。
这一次只对种植服务进行了限价，对于另外两个主要服务正畸服务和综合口腔服务并未有限价的说明，而是说要保持价格的稳定。看来这一次主要的目标是种植牙，也就是最影响生活质量的问题。
通知的第六条专门说明了要“加强民营医疗机构口腔种植价格监管和引导”，所以，民营医院也难逃限价和集采影响了。
牙博士计划在港股IPO，按总收入计，2020年牙博士是华东地区第 二 大 民 营 口 腔 医 疗 服 务 提 供 商（第一应该是通策）。过去三年营收增速并不是太高。
不同的牙科医疗企业其营收构成差别较大，牙博士的种植牙收入占比很大，受这个通知的影响会比较大。通策的种植牙收入占比相对较小，目前股价的下跌主要是情绪面的恐怖导致的。
但通策的主要问题其实是省外扩张的不确定性，以及利润过于依赖浙江省的业务，牙博士也在向浙江渗透，对通策也会带来压力。
今年4月份有另一家牙科公司瑞尔集团已经在港股IPO了，这两家公司的招股书里披露了关于牙科的很多有用信息，感兴趣的人可以看看。
总之，开始集采后，杀估值是难免的，牙科以后应该无法再享受和眼科同样的估值水平了。在牙科的对比下，眼科公司的估值水平可能也会下降。
