针对这个问题,估值本身就是一门学科,学起来就像经济学、物理学、生物学...
有老师带的话掌握基础可能也要1年,如果没有老师带着的话,自学这些科目都是有一定难度的。
学估值有会计背景会容易很多,所以你应该要先了解基础的会计知识,三张财务报表,了解现金流和盈利。
你可以先看看会计,推荐《一本书读懂财报》,或者报名相关的估值课程。
学估值是一个很漫长的过程,花费几年的时间很正常,毕竟需要对一家公司定价,就好比你要收购某家公司,你需要自己计算一个合适的价格买入。
出于这个原因,大部分人花费这个精力去学习估值不太值得,除非本身有会计、金融、经济等商科背景会好一些,否则要花太多时间最后也不一定能有确定的收益。
你能腾出一大块的时间就认真研究研究,如果还好兼顾工作或学业,暂时不建议投入太多的时间研究。
有些人资金量很大,例如500万以上,就会选择辞职,全职研究公司内在价值,因为10%的回报就已经50万,回报高于一般的工作。
但是估值其实又是很基础的事情,我自己的经验经过化繁为简之后,剩下3个比较有用的估值,也是大部分投资人都会使用的估值。
你可以稍微了解一下,分别是市盈率估值、市净率估值、现金流估值,学会这3个主要的估值就基本够用了(公式其实很简单,但运用困难重重,背后考虑因素太多)。
所以笔者一直都不建议读者挑选个股,只要买股票型的指数基金就够了,长期来看也有6-12%的收益。
挑选个股实在是太难了,除了上面提到的估值,专业的投资者会像医生一样诊断一家公司,从而判断他到底值不值的买入。
而且永远都不会有一个包治百病的医术,你需要不断地学习,不断地摸索,一步一步提升成功的概率。
我个人目前也还在不断地学习中,分享一下我选股的大致流程给大家:
1)挑选行业
我会选择一些永续行业,例如保险、房地产、互联网等板块,挑选一些估值较低的进行投资。
2)挑选公司(最重要)
看公司的财务报表,了解公司的商业模式,具体用什么方式赚钱的,例如腾讯的游戏、广告、其他收入的占比分别是多少,从而具体判断每一个业务未来的发展。
再看看他有没有护城河,例如专利、品牌、规模效应等。
3)评估估值(更重要)
PE估值法比较常用,适用于大部分行业,但不适合保险、银行业、亏损的行业。
我会做3个对比:
一个叫纵向对比,公司和自身历史的PE倍数做比较,假设格力电器最高点是15, 最低点是10,当下是12,我会判断价格适中。
接着是横向对比,同一个行业不同公司PE的差别,看看这家公司在这个行业里属于贵还是便宜。
比较纠结的是,PE越高代表价格越贵,价格越贵代表大家越认可这家公司,反之亦然,就像茅台30倍市盈率,也许不是因为贵,而是大家都看好他的前景。
第三个对比,分析师报告,他们给予公司的PE估值是多少,例如目前10倍的格力,我觉得应该值12倍,分析师可能觉得11倍,你就要找出区别在哪。
4)仓位的控制,逐步分批买入(也重要)
选好公司后,不会全仓投入,可能投入4次左右分批买入(有资金和价格合适会不断买入),我会等公司跌5-10%再买入一部分,然后跌5-10%再买入。
5)耐心等待,回归价值。(还是很重要)
接着就是等待,业余时间用来研究公司的细节、估值的方法、看别人的分析,这个过程也许很久,短则3个月,长则3-5年.
一般投入的资金我都会把他判为“无期徒刑”,享受和公司一起成长的感觉。
这就是大概的流程,其实过程很涉及非常多的细节,你真的要买个股,其实每天起码都要花2-3个小时学习,看大量的书籍和阅读公司财务报表。