慧博云通科技股份有限公司，简称：慧博云通（代码：301316）
公司致力于为客户提供专业的信息技术外包（ITO）服务，主营业务包括软件技术外包服务和移动智能终端测试服务两大板块。
在软件技术外包服务领域，公司面向全球产业信息化升级与数字化转型的需求，基于对各行业客户业务场景的理解，以软件技术专业人才为载体，为国内和国际客户提供涵盖咨询、设计、开发、测试、维护等全周期的软件技术服务。
在移动智能终端测试服务领域，公司积累了与通信运营商、工信部进网许可证官方认证实验室、移动智能终端制造商以及芯片制造商长期的合作经验，搭建了专业的测试服务体系，持续为整个移动智能终端产业链的客户提供测试服务。
1.主要服务和产品情况
公司的主营业务分为软件技术外包服务、移动智能终端测试服务两大板块。发行人对于各类业务的划分方式具体如下：
（1）软件技术外包服务
软件技术外包是指企业为了专注于主营业务、提高软件开发效率、降低软件开发成本以及提高资源利用的灵活性，将与软件相关的信息技术系统或产品的全部或部分工作，发包给专业软件技术外包服务企业去执行和完成。
公司提供的软件技术外包服务主要面向 IT、通信、互联网、金融、汽车等行业的客户的软件研发阶段需求，通过指派专业的软件技术人员，与客户研发团队共同完成软件的设计、开发、测试、运维等，帮助客户解决技术能力不足以及周期性人员需求高峰的问题，对客户的软件开发工作形成专业、高效、灵活的支撑，使客户能够更加聚焦于自身的主营业务。
公司的软件技术外包服务业务目前以软件开发人员技术服务业务为主，公司在软件开发人员技术服务交付规模持续增长的同时也在逐步拓展软件定制开发及解决方案服务业务，以满足客户在信息化和数字化建设进程中产生的延展需求。
（2）移动智能终端测试服务
移动智能终端测试服务是公司开展时间最久、细分领域优势明显的业务，该项服务已覆盖完整的移动智能终端产业链，包括通信运营商、芯片制造商、移动智能终端厂商以及工信部进网许可证官方认证实验室。
根据不同业务的客户需求以及所提供服务的性质，报告期内公司的移动智能终端测试服务可划分为测试技术服务、检测认证服务。
（3）主要客户
报告期内，公司按照业务类型对主营业务收入的划分情况如下：
2.行业的发展情况和未来发展趋势
自 2015 年以来，全球及中国的软件技术外包服务市场规模持续增长。根据中国产业调研网的数据，2019 年全球软件技术服务外包行业收入规模达到1,747.70 亿美元，同比增长 7%；2019 年我国软件技术服务外包行业收入规模达到 1,349.10 亿元，同比增长 13%。预计未来全球及我国软件技术服务外包行业的需求规模将依然保持增长态势，全球软件技术外包服务市场规模预计到 2025年可超过 2,300 亿美元，中国软件技术外包服务市场规模预计到 2025 年可超过2,300 亿元。
3.同行业可比公司
发行人的同行业可比上市公司的基本信息如下：
4.募集资金用途
5.财务分析
2022 年 1-9 月的业绩预计情况
在下游行业信息化升级与数字化转型背景下，公司与主要客户的合作具有良好的持续性和成长性，2022 年 1-9 月公司经营业绩预计将得到稳步提升。2022 年 1-9 月，公司扣除非经常性损益前后归属于母公司所有者的净利润存在差异，主要系公司在 2022 年 1-6 月收到已单项计提坏账准备的客户锤子软件测试服务费及利息的 650 万元回款所致。
6.IPO估值
本次发行价格为 7.60 元/股，对应的市盈率为：
50.50 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）
截至2022年9月21日（T-4日），可比上市公司估值水平如下：
本次发行价格7.60元/股对应的发行人2021年扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润摊薄后市盈率为50.50倍，低于可比上市公司扣非后的静态市盈率
点评：发行人的IPO估值市盈率倍数高超过30倍，目前整体市场情绪低迷，新股破发比例大幅提升，因此我认为发行人也有比较大比例的破发风险。
7.申购建议及盈利预测
结论：慧博云通（代码：301316）IPO上市估值高，性价比低，有比较大概率的破发风险，建议谨慎申购，我选择弃购。
预计一签获利：0万左右
