一、什么是收购
收购是指一家公司购买另一家公司的大部分或全部股份以获得该公司的控制权。收购在商业中很常见，可以在目标公司的同意下进行，也可以不顾其反对。在同意的情况下，在收购过程中往往有一个禁止交易条款。
我们大多数时候听到的是大型知名公司的收购，因为这些大手笔的交易往往占据新闻头条。实际上，中小型公司之间的并购比大型公司之间的并购更平常。
二、收购要点提示
当一家公司购买另一家公司的大部分或全部股份时，就会发生收购。
如果一家公司购买了目标公司50%以上的股份，它就有效地获得了该公司的控制权。
收购通常是友好的，而强行接管可能是敌意收购；合并是由两个独立的公司创建一个全新的公司。
三、收购示例
AOL（美国在线）和时代华纳（2000）
AOL Inc. （原美国在线）是当时最广为人知的在线服务公司，经常被誉为“把互联网带到美国的公司”。美国在线成立于1985年，在2000年最受欢迎的时候，它是美国最大的互联网供应商。
与此同时，媒体集团时代华纳公司被指责为“旧媒体”公司，尽管它有出版和电视等有形业务，并且有令人羡慕的利润表。
2000年，年轻的后起之秀美国在线以1650亿美元的价格收购了古老的巨头时代华纳；这使得历史上所有的合并都相形见绌，成为历史上最大的合并案。当时的设想是，新实体美国在线时代华纳将成为新闻、出版、音乐、娱乐、有线电视和互联网行业的主导力量。合并后，美国在线成为美国最大的技术公司。
然而，这个联合阶段只持续了不到十年。随着美国在线股价下跌和网络泡沫的破灭，合并后预期的成功未能兑现，因此美国在线和时代华纳解散了。
2009年，美国在线-时代华纳以分拆交易的方式解散。
从2009年到2016年，时代华纳是一个完全独立的公司。
2015年，威瑞森通讯公司（Verizon Communications, Inc. ；NYSE: VZ）以44亿美元收购了美国在线。
AT&T和时代华纳（2018）
2016年10月，AT&T（纽约证券交易所代码：T）和时代华纳（TWX）宣布了一项交易，AT&T将以854亿美元的价格收购时代华纳，使AT&T蜕变为一家媒体巨头。2018年6月，经过漫长的法庭斗争，AT&T完成了对时代华纳的收购。
当然，2018年AT&T-时代华纳的收购交易将像2000年美国在线-时代华纳的交易一样具有历史意义，只是我们还不能确切地知道它的意义。如今，18年等于无数个生命期——尤其是在媒体、通信和技术领域，许多东西将继续变化。然而，就目前而言，有两件事似乎是肯定的。
AT&T与时代华纳的合并已经开始在很大程度上重塑媒体行业。
并购企业仍然存在，而且运营良好。
