各位聪明的投资者大家好，继续分享《低风险投资之路》书中的内容、观点、理念和感悟，我们大家一起学习、共同成长，成为聪明的投资者。今天继续分享：
作者讲了量化投资，听到量化投资，是不是许多我感觉挺神秘的。但作者说这东西没什么神秘，就是大概率的事情反复做。通过一堆数学家计算出赢面更大的资产组合，然后通过既定的策略来实现，不以人的意志为转移。
1994年的长期资本管理基金，当年凭借这个屡战屡胜，在别人做债券赔钱的时候他们竟然盈利达到30% 以上，随后几年都是盈利超过50%，可以说是一路顺风顺水，甚至从不亏钱，但这种胜利也让他们冲昏头脑，既然胜率越来越高，就要加大杠杆，以求得更高的收益，好比之前那个买房子的例子。
结果1998年的时候杠杆加到100倍，用1块钱借99块钱来做100块钱的生意，结果黑天鹅也就是那个极小概率的事情出现了，长期资本很快资产赔光，不得不破产。
但另外一家量化基金却取得了成功，这就是西蒙斯掌舵的大奖章基金，他们也都是数学家，他们通过研究市场历史数据来发现统计相关性，预测期货、货币、股票市场的短期运动，通过日内交易把握稍纵即逝的机会。他们买卖频繁交易量巨大，甚至占到了纳斯达克的10%，大奖章基金的业绩也相当的牛，1988年到2008年，平均回报35.6%，而标准普尔的年均涨幅才9.5%，他们通过高频交易赚钱，杠杆率不高，所以还很安全，交易越多胜率也就越稳定。但问题是这种高频交易的市场容量有限，说白了就是袭击市场错误，如果用的人多了，市场就不会有错误了。所以他们1993年再2.7亿美元的规模上停止募集，不再扩容了。
而作者就讲到这，我额外给补充一句，现在市场上有很多的量化投资基金，这些基金的业绩普遍能够战胜市场10%-20%，你可别小看这个收益，长期投资下来可是不得了，如果以两年计算，你投资量化基金后2年之后如果赔钱，那么也就意味着上证指数差不多得跌破2400点，而如果4年之后还不赚钱，那么上证指数差不多得跌破1300点，这几乎是不可能发生的事情。所以，正是这个10-20% 的胜率，构筑了量化基金的安全边际，在震荡市选择量化基金是一个非常好的平衡策略。
