昨天4680电池题材爆发，多个概念股票涨停，特别是亿纬锂能，因为4680电池和让人超预期的股权激励方案再次创新高，去年80亿、今年163亿、明年261亿、后年418亿、大后年669亿，这个营收增长速度确实够震撼。
我们先说4680电池，4680是去年9月“特斯拉电池日”推出的圆柱锂电池46是圆柱电池的直径，46mm，80是电池的高度，80mm。之前的圆柱锂电池的尺寸有两种：18650 和 21700，21700比18650的能量多50%，4680是2170的能量的5倍。
大圆柱的优势体现在安全性高 + 成本低，预计未来将替代部分三元软包和三元方形的份额。
他的主要优势体现两个
安全性：" 圆柱 " 的优势——是最有可能解决热失控的方案
成本低：" 圆柱 " 的优势——降低单体成本，" 大 " 的优势——降低 BMS 难度。
亿纬锂能公告，子公司亿纬动力拟在荆门高新区投建20GWh乘用车用大圆柱电池生产线及辅助设施项目——而4680电池正属于大圆柱电池。而上述量产计划较公司此前放出的消息(预计2023年达产、2024年产能达40GWH)加快不少。
4680产业链上的公司主要是这些，
电池公司
宁德时代(规划 12GWh)、亿纬锂能(已公告 20GWh，2022H1 开始建设，4680 进展走在前列)
材料公司
高镍：华友钴业，中伟股份。
硅基负极：中国宝安，贝特瑞。
碳纳米管：天奈科技。
LiFSI：天赐材料。
结构件：科达利。
我觉得今年锂电池板块大概率接着热，明年会竞争激烈，好多公司开始盈利越来越难。
下面我引用社区有人发的帖子，这个帖子大体上讲了整个锂电池板块的投资逻辑和未来看法。
我既然引用这些观点，也大概同意这些看法。
1、中游扩产最利好的肯定是电池企业了，中上游拼命扩产。中上游开始干仗，电池厂今年被涨价搞得压抑的心明年终于可以舒展了，宁德时代又可以拿着刀逼着大家放血了。所以这个节点上，电池一定是要战略配置的。宁德+亿纬+欣旺达是龙头
2、最上游的锂矿，今天早上也说了，估值合理，且锂矿是无可取代的自然资源，不是想扩就能扩出来的。建议配置，我的建议是江特+永兴+天齐组合可以关注。
3、六氟磷酸锂，扩产太猛了，多氟多、天际、延安必康，明年都极度看空。20万的价格能否保住，我有点未知。
4、磷酸铁锂，看看现在已经扩产的磷酸铁和磷酸铁锂产能有多少?大宗化难以避免，估值肯定要往下走的。德方纳米和龙蟠科技，建议大幅减仓。至于新进入的磷化工企业，暂时不做讨论。
5、三元正极，当下偏中性稍利好，近期估值一直被压制。4680大圆柱是一个促进，而且三元正极的竞争格局也在好转。未来会向四元正极演进，这里面技术含量还是有一些的。推荐中伟+华友+容百+当升的组合，前驱体加三元正极的前两名。
6、隔膜，估值还是比较高，但是竞争格局目前还比较好。卖方说是明年至少会有10%的提价，这个说了很久，等落地了再说吧。近期美国SES发布新固态电池，并宣布了量产计划，周五隔膜就被按在地上了。23年之前隔膜还行，之后就不好说，看固态电池的进展吧。
7、负极，看法中性，利空和利好都暂时没有。相对看好璞泰来和杉杉股份。
8、电解液，石大扩产其实对大家都是利空，你用电解液冲击你的下游客户，下游客户必然扶持你的竞争对手来替代你，这是两败俱伤的结局。电解液得投资最多还能维持到明年，后年就不行了。天赐，短期建议避让。新宙邦，因为明年六氟磷酸锂降价的利好，加上战略布局添加剂，明年最看好它。
9、铜箔，本来说的是很好的赛道，量价齐升，设备又受制约。但是新的pet镀铜技术对于现有铜箔可能是颠覆性的，逻辑一下子就变得不确定了。嘉元科技和诺德股份，建议远离。也有受益的，比如做PET镀铜的次新股东威科技。
10、溶剂，竞争格局已经是肉眼可见的在变差。华鲁恒升扩产，大家都崩了，估值要往下走，不确定性在增多。鉴于已经猛烈杀了一波，先保持观望吧，仓位重的应该适当减仓。目前估值不贵了，主要是确定性变差了，石大胜华也不急。
11、结构件，比较看好的细分。上半年受铝价上涨的压制，估值一直上不去。中报和三季报出来，其实影响比较小。4680大圆柱对于结构件是一个大促进，增加了盖板，单位价值量提升了。再加上明年铝价大概率下行，双重利好。竞争格局上，科达利一家独大，且贴近客户扩产，明年净利润至少翻倍不止。
12、当下具有确定性的龙头，还是永太科技和联创股份。永太的看点并不在于VC和6F的涨价，而在于快速扩产，巩固竞争格局。以及和宁德时代深度绑定五年，以量补价，长期更具确定性。联创是由于氟化工的技术门槛及其上游原料的严格配额限制，未来一年内无新的扩产。这两者对应明年的动态估值分别为25倍/15倍，仍然处于合理范围内。
13、新兴的锂电材料，还是看好氯化亚砜。双氟的放量是迟早的事，明年应该会从目前的不足万吨，至少扩张到2-3万吨，由此带来氯化亚砜的需求增量，凯盛新材还是应该作为首要配置。
再次提醒，锂电池板块部分股票已经泡沫严重，有些公司竞争加剧，风险有点大了。我这里的引用只是参考，分析，不是推荐股票，需要大家自行判断。
