今天咱们来唠唠新和成。新和成是国内最大的VA和VE生产商。
目前从供给和需求两个方面看,公司逻辑有迎来拐点的迹象。
首先,在市场供给方面,近期行业龙头陆续发布减产和停产公告:
10月28日,安迪苏受需求和价格回落影响,决定减少VA的产量;
11月2日起,国内有厂家上调VA和VE的价格;
11月22日,欧洲巨头帝斯曼宣布因为冬季能源成本高的原因停止VA的生产。
停产时间自明年1月2日起,预计停产两个月,同时这也将影响VE的生产。
据悉,目前全球主要有六家VA生产厂家,前文提到的安迪苏产能占比约为16%,帝斯曼产能占比约为27%。
若是这俩巨头减产和停产的话,会对VA市场供应产生不小的影响,预计会导致VA价格触底反弹;
其次,在下游需求方面,维生素主要应用于养殖行业的饲料添加,其占总需求的比例在60%左右。
二三季度是养殖行业传统淡季,随着气温回落,养殖需求将有所提升。
同时,据Wind数据称,生猪养殖预期盈利近期也持续回升,从3月23日的-359.48元/吨,逐步提升至10月19日的 1131.02元/吨。
养殖盈利的修复有望带动养殖意愿提升,从而进一步提振饲料及维生素需求,从而带动VA及VE的景气修复。
另外,新和成的多项目布局也会进一步提升公司的规模优势,增强公司的行业竞争力。
公司营养品和香精香料板块稳步扩张,蛋氨酸二期剩余15 万吨/年生产装置预计明年6月建设完成;
30000吨/年牛磺酸项目按进度建设,争取年底建设完成并开始试车;
年产5000吨薄荷醇项目正处试车阶段,预计年底可出产品。
随着公司营养品及香精香料产品的逐步多元化、规模化和差异化,在行业中的竞争力也持续增强。
从日线上看,公司股价在经过横盘震荡后,昨天有放量上涨的迹象。
但是从筹码结构上看,上方套牢盘不小,因此上涨的压力还是有的。
从供给和需求方面的逻辑看,维生素价格有触底反弹的预期在,同时目前新和成的估值为15倍,有性价比。
若是认可它的逻辑,想做长线的话,那么目前的位置有进场价值。但若只想做短期趋势的话就沿着5日均线持仓即可。