天津美腾科技股份有限公司，简称：美腾科技（代码：688420）
发行人是一家以提供工矿业智能装备与系统为主体业务的科技企业，核心产品集聚感知、分析、推理、决策、控制功能。公司的智能装备与系统产品成长于煤炭，目前已经向有色、非金属等矿业扩展。
1.主要服务和产品情况
发行人的主要产品包括智能装备、智能系统与仪器两大分类。报告期内，公司主要产品基本情况如下：
（1）智能装备
①煤炭智能干选设备
（2）智能系统与仪器
公司报告期主营业务收入按业务类别划分，构成情况如下：
2.行业的发展情况和未来发展趋势
煤矿智能化是实现碳达峰、碳中和目标的必然选择，其发展目标明确，但招股书上未有相关的发展、增长率等预测数据。
3.同行业可比公司
发行人与行业其他公司在技术情况等方面的比较情况如下：
4.募集资金用途
5.财务分析
2022 年全年经营情况预计
2022 年，公司预计实现营业收入约 4.69 亿元至 5.73 亿元，同比增长约 22.3%至 49.5%：预计实现归属于母公司所有者的净利润约 1.10 亿元至 1.34 亿元，同比增长约 28.1%至 56.6%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约 0.93 亿元至 1.14 亿元，同比增长约 30.1%至 59.0%。主要原因为公司延续了较快的销售增长态势，归属于母公司所有者的净利润同比增长较快。
6.IPO估值
本次发行价格为48.96元/股，此价格对应的市盈率为：
60.26倍（每股收益按照2021年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
截至2022年11月24日（T-3日），主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：
本次发行价格48.96元/股对应的发行人2021年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为60.26倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司扣非后静态市盈率平均水平
发行人的IPO估值市盈率倍数偏高，考虑到行业天花板显而易见，因此我认为发行人有一定的破发风险。
7.申购建议及盈利预测
结论：美腾科技（代码：688420）IPO上市估值稍高，性价比正常，有一定概率的破发风险，建议谨慎申购，我选择弃购。
预计一签获利：0.5万左右
