最近和一些朋友聊，发现今年有三类股民比较惨：搞“中概”的、搞“三傻”(银地保)的、“吃药喝酒”的。
中概股大家都知道，上周五又来了一波“血洗”，中概互联ETF已经从最高位腰斩。我认识一些炒中概的朋友，今年大多亏了30-40%。
然后就是炒“三傻”的，主要是一些价投和假装加投、其实是追高的新韭菜，如果在年初进去，今年普遍要亏20%以上。雪球上有一个帖子周末刷屏了，一个哥们儿加杠杆炒中国平安、万科A、融创，今年从1000万亏到300多万。
最后就是“吃药喝酒”的股民，今年白酒、食品、医药股回调不少，长期投资者还好，如果是年初追进去的，损失也不小。
对于这三类投资者，该怎么看呢?我简单扯一扯，不一定对。
1、中概需要精选个股，不能配置指数了
上周五，中概股又遭“血洗”!今年以来，因为老美SEC政策、行业监管、市场竞争激烈、广告收入下降等诸多利空因素集中爆发，很多中概科网股大幅下挫，让投资人损失惨重，中概互联ETF也被戏称为中丐互怜。
怎么看中概股的惨跌?个人观点，在流量红利见顶和“后发劣势”的背景下，中概股很难有整体性的机会了。中概股的业务无法走出去，现在融资的渠道也被打压，根子上的原因是“后发劣势”(大家可以百度了解这个概念)。
中概股已经进入白银时代：行业高增长不再，板块鸡犬升天的行情难以出现，未来可能需要精选个股，而不是配置行业/指数;同时要降低预期，放弃一两年翻倍的想法，持有优质龙头能有10-15%的年化收益就很不错了。
在互联网龙头里，个人比较看好腾讯，不管是游戏还是社交，腾讯的地位仍旧不可撼动;从财务指标上看，腾讯连续十多年ROE大于20%，这个业绩跑赢99.99%的A+H股。相对来说，阿里的市场还环境就不太好，还有京东、拼多多死磕，太内卷了。
2、“三傻”只有估值修复行情，很难有持续性行情
周一晚间有个大消息，央行降准了，释放长期资金约1.2万亿元。通常来说，降准释放流动性，利好银行、地产板块，同时有利于激活市场活力，也利好券商板块。
不过考虑到降准的消息上周五、本周一已经基本兑现，所以大家不宜有过高的预期，周一银行、券商、地产板块基本上都是高开低走，证明了这一点。
对于高杆杆的金融、地产板块，个人看法只有估值修复的机会，估计很难有持续性行情。属于地产的黄金时代过去了，和地产高度绑定的银行板块也很难有持续性行情。只有极个别转型财富管理的银行(比如招行)，有望走出独立行情。
3、“吃药喝酒”仍是长牛赛道，明年可以高看一线
关于大消费，我的看法是一贯的，明年的机会很大，当然也要看疫情的脸色。总体来看，如果明年美联储加息、疫情控制的不错，大宗商品价格必然会下来。在上游降价、下游产品纷纷提价的背景下，大消费的机会是比较大的。
个人的观察，今年涨幅比较大的新能源和强周期板块，明年要谨慎;今年跌幅比较大的消费、医药，值得中长期布局。
不可否认，新能源是一个增量、景气度高的行业，但是目前已经连续涨了两年，上下游的企业都在开足马力融资、收购、扩产，在涨幅巨大和产能扩张的情况下，明年会不会出现挤泡沫、产能过剩的情况，值得思考一下。
最近海外大机构也在减持宁德时代，周一宁德时代股价大跌。三季度北上资金、公募猛搞宁德时代。越是一致性看好的时候，往往风险越大。
