中药最近表现很不错，主要有三个逻辑：一是，居民健康消费投入持续增长，近期部分中药产品不断涨价;二是，中药公司经营和治理改善，有业绩好转预期;三是，中药在医药中政策风险相对较低，省际集采结果好于预期，国家大力支持中药发展。
独门生意造就了稳固的护城河。目前，我国共有绝密级中药配方2个：片仔癀(片仔癀)和云南白药(云南白药)。保密级中药配方5个：安宫牛黄丸(同仁堂)、龟龄集(广誉远)、六神丸(雷允上，非上市公司)、华佗再造丸(白云山)和麝香保心丸(上海和黄，非上市公司)。
这些拥有保密配方的公司具备天然的护城河。除此之外，竞争出来的龙头企业也拥有较强的护城河，例如占据阿胶市场半壁江山的东阿阿胶。
精力有限，笔者觉得中药重点关注上面这6只股就可以了。
1、片仔癀
核心产品：片仔癀。历史悠久，是国家一级保护品种，具备稀缺原料麝香使用权，品牌价值居医疗保健胡润排行榜第一。片仔癀是绝密级中药配方、公司的独家品种，具有不可复制性，护城河很深。
2、云南白药
核心产品：云南白药。与片仔癀一样，云南白药也是国家一级保护品种，稀缺性强，护城河深。
3、同仁堂
核心产品：安宫牛黄丸、牛黄清心丸、六味地黄丸。同仁堂拥有独一无二的金字招牌，品牌力是公司的核心竞争力。换言之，无论同仁堂出售什么产品，都会有消费者愿意买单，这会降低公司在业务拓展方面的难度。
4、广誉远
核心产品：龟龄集、定坤丹、安宫牛黄丸、牛黄清心丸。广誉远是“安宫鼻祖”，安宫牛黄丸的市场份额排名第二，仅次于同仁堂。此外，公司拥有保密级中药配方——龟龄集，是独家品种，具备很强的护城河。
5、白云山
核心产品：华佗再造丸。公司有很多知名产品，包括复方丹参片系列、板蓝根颗粒系列、安宫牛黄丸、舒筋健腰丸、蜜炼川贝枇杷膏;王老吉凉茶、灵芝孢子油胶囊、润喉糖、龟苓膏等。旗下产品“华佗再造丸”为国家保密级配方，保密期长期，作用为活血化瘀、化痰通络。
6、东阿阿胶
核心产品：阿胶。东阿阿胶是竞争出来的龙头公司，占据阿胶市场的半壁江山，品牌力同样是公司的核心竞争力。但与同仁堂不同的是，同仁堂的品牌力来源于历史，东阿阿胶的品牌力则来源于绝对强势的市场份额。公司获得“中国药品品牌榜价值排行榜榜首”、“改革开放40年山东40强品牌”等多项荣誉。
