海螺水泥(600585),公司主要从事水泥、商品熟料、骨料及混凝土的生产和销售。
公司是世界领先、我国规模最大的水泥企业,实控人为安徽国资委,员工通过海创实业持股,股权结构合理。
公司通过T型发展战略使原材料、运输、燃料与电力三方面成本不断降低,实现了综合成本低于行情平均水平。同时,公司优秀的运营能力降低了三费水平,是公司具备降低成本、高盈利的核心优势。
公司矿山储量丰富,开采价值高,未来骨料是公司重点发展方向。这有利于进一步提升公司的盈利水平。
从财务上看,公司净资产收益连续多年在20%以上,比较不错。营收和净利润增长不是很快,但比较稳健。销售毛利率和总资产周转率出现小幅度的降低。现金流不是很稳定,资产负债率非常健康。
公司2021三季度营收增长-1%,净利润增长-9%。不是很理想,但符合预期。
公司股票目前7.3倍的动态市盈率,2182亿的总市值,动态估值不是很高。