马克·吐温曾说过一句话
原文：History does not repeat itself，but it does often rhyme。
白话译文：历史不会重演，但总是惊人的相似。这句话很好的阐述了周期的规律。
周期有很多方面，比如原因，细节，时间及持续时间他们都会变化，这一点，虽然不同于历史，但周期会呈现上涨和下跌，这种模式永远会重复出现，引起投资环境的变化，从而引发投资行为的变化。下边这幅图是橡树资本创始人霍华德马克思在他的著作《周期》中的一幅图。他所绘制的周期图都有中轴线，是一条斜着向上的一条直线，它构成周期震荡的中心点。之所以中轴线向上是因为长期来看经济会增长，企业盈利增长，基于此，股市总体也会上涨。周期以这条中轴线为中心上下波动。
我们来看一看这张图，你只要看上几秒就会明白周期性现象的运动过程，其实不难理解。
在复苏阶段a：一个受到过度压制形成的谷底，开始复苏，向均值回归
上涨阶段b：经过中心点，冲向顶峰。
筑顶阶段c：形成一个顶峰。
反转阶段d：从顶峰开始反转，向下修正。
筑底阶段f：形成一个底部。
再次复苏阶段g：又一次开始复苏，从谷底开始反转，向均值回归。
接下来又一次持续震荡上行，移向另一个新的顶峰。
一种事物处于周期波动时，大部分时间不是高于均值，就是低于均值，最终走到极端后又会反向向均值的方向回归。但是他不会在中心停留，而是继续向相反的方向便宜。
周期偏离中心点的程度越长越过度就越有可能引发大混乱周期，如果向一个极端点摆动的越远，回来的力度就会越猛，造成的破坏也可能越大。同样股市上涨之后必有回撤，牛市之后必有熊市，大泡沫之后必有大崩盘。
下面我们总结说一下周期的规律。
1、均值回归：像钟摆一样围绕中心点来回摆动，大涨之后必有大跌，大跌之后必有大涨，股市如海，永远是潮起又潮落。
2、矫枉过正：不走中间，或只在中间停留极短的时间，老是从一个极端走向另一个极端。市场走到一个极端之后总会向中心回归或者说均值回归，但是市场回归到中心点之后却并不会停留，而是继续冲向另一个相反的极端，所以市场不是走到极端，就是走到另一个极端，股市只会一直潮起潮落，不是向上涨到极端，就是向下跌到极端。
3、随机性：未来会怎样，难以精准预测。历史不会重演细节，但总是会重复相似的过程。股市总是潮起又潮落非常相似，但潮起多高潮落多深，次次都不同，这是因为随机性的作用，所以周期的大趋势也就是大方向可以预测，但是具体走势也就是涨跌幅度是无法预测的。
下面分析一下猪周期，让我们能更好的理解周期的规律。
下面这幅图是22省生猪平均价的走势图，可以看出猪肉价格具有明显的周期性，07年至今出现了四次猪周期的高点，分别是08年年初、11年年下半年、16年上半年和18年底顶部的维持时间较长。
可以看出猪周期的时间大概为4年左右，而且周期的顶部与底部价格差距较大，前三次猪周期，猪肉价格在10-20元/千克的区间波动。18年这波由于猪瘟导致供给不能及时满足需求，养猪扩产周期拉长，供需缺口拉大，价格抬升高于前三次，周期顶点的时间也比前三次长很多，价格在高位震荡了一年。
下面这幅图是生猪市场价与猪产业指数的拟合图，从图中可以看出，猪产业指数与生猪价格的走势比较一致，除了有时会有一定的时间延后和幅度差异。
从画线的分布可以看出18年这波猪周期，猪产业指数具有领先性，股票市场投资者提前预判到了猪周期的底部，18年10月份就开始触底反弹，刚开始是上涨伴随着回调，到19年1月份猪价触底后没开始反弹，此时猪产业指数形成了非常一致的上涨行情，从六七百点的位置一路反弹到第一个高点的1500点附近，涨幅一倍多，龙头个股涨幅更是翻了好几倍。
然后19年7月份猪价才迎来了加速上涨阶段。由于猪瘟疫情，虽然猪价已经处在高位，但供给迟迟没有跟上，导致猪周期的顶部持续时间拉长，猪周期超市场预期，20年7月份，猪产业指数迎来了第二波上涨，最高冲到1800点，涨了近两倍。
第二个画线的部分是近期的走势，猪肉价格还在寻底，但猪产业指数已经出现了反弹。当前猪肉价格已经击破几乎所有猪企养猪成本价，除了牧原股份（由于他的封闭养殖规模优势和二元生猪养殖模式）养殖成本行业最低。
从猪产业指数的反弹看，预计生猪价格可能会在未来几个月触底，但底部的时间可能时间较长。如果从长周期做配置的话，当前位置已经进入了左侧买入区间，可以越跌越买，赚大周期的钱。
