最近银行股大涨，不少朋友问我要不要止盈...
我自己也持有不少银行股票，之前也专门发文讲过农行的，可以挖坟看看...
只不过当时的情况是农行股价低，相对股息率足够高...
如果长期持有并接受系统性金融风险，那买农行的预期收益率，要远高于买银行的理财，这个我之前测算过数据...
但最近一段时间的股价大涨，之前的逻辑可能有些不成立了...
股价的暴涨会提前透支未来的收益，如果继续上涨的话，可以考虑止盈...
今天也有不少朋友问我这个事，所以就统一答疑了...
我的想法是，相信统计学...
可以使用正态分布的公式，这是高考必考题...
银行属于是利润非常稳定的行业，股价波动也不大，所以银行的估值我觉得是符合正态分布规律的...
所以我们可以把所有银行的市值和利润全部汇总起来，然后按照各个时间点去计算市盈率，可以得到一个曲线图...
市盈率=市值除以利润
得到的数据是这样的，在过去八年时间内，A股银行的市盈率曲线...
目前看还属于低位，最近一次取值是上周五，每周五为一次取值时间节点...
然后我们可以基于这一组数据，进行正态分布计算...
首先我们得到这个时间段，市盈率的均值为6.1
目前的行业估值水平是低于近八年均值的...
然后我们用这组数据组，计算出标准方差，这个数据是0.83
如果符合正态分布，数据在一个标准方差之内的概率是68%
我们在图表上加入两条参考线，作为高估和低估的参考...
有参考标准的话，投资决策就相对好做一些...
我们也可以查看过去几次牛市的情况..
2017年初估值最高，最低是去年10月，八年内，大部分时间的估值还是在平均线左右的...
所以我个人的考虑是这样的...
目前估值水平依然在历史均值之下，可以继续持有...
如果继续上涨，假设估值达到历史均值的水平，可以考虑减仓一些，如果继续涨，就继续减...
如果达到红线的话，大概就准备彻底止盈了...
另外要注意一下，估值的水平变化有两个变量，一个是市值，一个是业绩，如果半年报业绩继续上涨的话，哪怕是股价也在涨，估值可能不变...
另外个股也可以根据这个思路操作...
比如说农业银行...
农行的整体估值趋势和行业走势差不多...
两者可以对比看...
反正相信数据，相信统计学...
总比自己凭感觉操作要靠得住一些...
就这些吧，觉得有用就点赞...
