投资者是大家的财富源泉，基金公司赚大头，券商、银行、基金代销跟着喝汤。
先看一则消息：
公募基金规模首次超过银行理财！
截至2023年6月末，全国理财产品存续规模为25.34万亿元，公募基金资产净值合计达27.69万亿元。这意味着，公募基金行业迎来历史性时刻，超越银行理财，坐上了“资管一哥”宝座。（原文链接见文末）
以下是中金公司针对公募基金全产业收入及分配情况的图：
资料来源：Wind，基金年报，中金公司研究部
一、公募基金全产业链创造的收入构成
包括直接从基金净值中扣除的费用，主要包括管理费、托管费、销售服务费，以及基于交易额的认申购费和赎回费等交易手续费，此外还包括基金买卖底层股票、债券等产生的经纪佣金。
2022年，公募基金全产业链创造的总收入为3049亿元，其中，
管理费为47.8%；
赎回费为16.9%；
认申购费为11.6%。
其中，管理费中包括客户维护费（占总收入池的13.5%，占管理费的28.3%，占代销基金管理费的41.4%）。
除了尾随佣金，销售相关收入还包括认申购费、赎回费、销售服务费，收入分别354亿元、515亿元、221亿元。
此外，
托管费为307亿元，占总收入池的10.1%；
股票交易佣金为189亿元，占总收入池的6.2%；
投顾服务费为5亿元，占总收入池的0.2%。
二、分机构类型来看
公募基金全产业链收入各类费用由基金产业链上各个参与者收取，其中：
1、管理费为基金公司收取，同时基金公司需要从中划分一部分客户维护费支付给代销渠道；
2、证券交易佣金支付给券商；
3、托管费用主要由银行等托管机构收取；
4、销售服务费、认申购费、赎回费视基金销售方式而定：
直销情况下由基金公司收取；
代销情况下可以由基金公司和代销机构协议分配方式，目前主要由渠道收取。
经测算，基金公司、银行、券商、独立基金销售机构、其他渠道分别获得的收入是1,399亿元（占比45.9%）、801亿元（占比26.3%）、499亿元（占比16.4%）、332亿元（占比10.9%）、15亿元（占比0.5%）。
1、基金公司以管理费收入为主，收入为1,045亿元，占比74.7%；
2、银行收入结构相对多元，托管费、尾佣、认申购费收入分别为301亿元、214亿元、138亿元，占比37.5%、26.6%、17.3%；
3、券商以股票交易佣金收入、认申购收入为主，分别为189亿元、144亿元，占比37.8%、28.8%；
4、独立基金销售机构以赎回收入和尾佣为主，分别为130亿元，占比为39.1%、37.4%。
三、基金降费率对于行业的影响
对于基金公司而言减少收入，对于渠道的影响比基金公司更大点；对于券商而言，不仅降低尾随佣金，还降低了分仓；对于互联网渠道而言，这个业绩毛利原本就非常低，再降低将会有更多第三方销售直接亏损。
基金公司资金是广告投放的源头，如果收入减少、利润降低，尤其现在基金难卖，广告投放降低将直接影响媒体行业收入。
投顾业务看起来可以增加收入，但是“买方投顾”实际在。在制度上没办法做到客户利益至上，考核KPI站在卖方的角度。海外投顾公司通常为几个人的小公司，没有绝对的股东与领导，基本可以保持客户利益至上，公司没有客户了也就没有了收入。
