今天再分析一下国金量化基金的投资策略。
这只基金可谓是生不逢时，它成立的时间是2019年，正赶上牛市，在牛市中入市炒股是非常危险的游戏，一旦市场走熊，基本上都是亏钱的命。
国金量化是个特例，人家在牛市中入市，没多久便遇到熊市，却依旧逆势盈利，虽然目前的收益率还赶不上金元顺安基金，但也很不错了。
先看它的持仓股票图：
截止2023年9月30日，持仓股票数量是214只，但令人惊讶的是后面显示：较上期减少1527只。
也就是说上个季度，国金量化合计持有1700多只股票，整个市场将近三分之一的股票被他买了一遍。
到底出于什么样的原因这样搞？谁也不知道，但是人家最终赚钱了。
再看它的前十大重仓股，分别是中石化、宝钢、茅台这样的大盘绩优股，说是重仓股，其实占比非常低，十大重仓股合计只占总资金的5%左右。
十名之外的股票就有意思了，要么是次新股，要么是超跌低价股，没有一只是大盘蓝筹股，和金元顺安基金的选股风格差不多。
这里有个疑问？既然国金量化喜欢买超跌低价的中小盘股票，那为什么还要买几只大盘蓝筹股充门面呢？
其实，不仅国金量化这样做，其它几只模仿金元顺安的公募基金也是如此操作，例如华夏新锦绣基金，前十大重仓股也是以大盘股为主，但是十名之外的股票都是小盘股。
他们这样做估计有两个原因：
第一是掩人耳目，不让其它机构知道自己的策略。
国金量化走的是超跌低价股策略，但为了麻痹别人，故意买几只大盘股做做样子，让其它基金产生错觉。
因为任何策略只有参与的人少才能赚钱，如果大家都一窝蜂的冲进来，那还赚谁的钱？
第二，管理层一再强调公募基金要坚持价值投资，多买大盘股以稳定股市，如果公募基金抛弃大盘股，专做一些小烂差的股票，影响不好，所以买几只大盘股充充门面还是很有必要的。
再看持仓市值，很明显的看到一点，国金量化采取了等权买入法，也就是每只股票分配的金额差不多，都是1000多万左右。
再看持仓的股票名称，你会发现许多股票与金元顺安基金重合，例如中百集团、富煌钢构、泰山石油……
我发现一个现象：凡是金元顺安买入的股票，只要股价没有上涨，那么国金量化接下来就会选择买入。
例如中百集团、富煌钢构都是金元顺安基金买入之后，股价继续下跌，于是国金量化也跟着去抄底买入。
估计国金量化的基金经理是这样想的：“自己的买入价比金元顺安还要低，只要金元顺安能赚钱，那么自己也能赚钱，而且收益率更高！”
国金量化的规模大一点，因此它先把金元顺安的持仓复制一遍，然后又用同样的选股标准再买几百支超跌低价股，基本上把目前市场的所有潜力股一网打尽，因此持仓股票里面经常性的出现大妖股。
看看它二季度的持仓股票，捷荣技术、高新发展、森远股份这些牛股全买到了。
想想也是，同时买了一千多只股票，如果还抓不到妖股，怎么可能？
但是，国金量化与金元顺安的交易策略又有所不同。
下面是国金量化每个季度股票市值的变动情况，从低到高排序，会发现市值变动最少的都有几十万块钱，正常情况下是几百万元的变动。
再对比金元顺安股票市值的变动，每个季度变动的金额只有几万块钱。
从股票市值的变动，可以看出他们所采取的策略完全不同。
金元顺安采取了网格交易策略，用小部分资金开网格，不断的高抛低吸，降低成本，因为我用的就是这个方法，所以一看仓位变动就明白情况。
国金量化没有采取网格策略，而是单纯的摊大饼，感觉这只股票有潜力，就一次性先买个几百万再说，不像金元顺安那样几十万几十万的慢慢买。
通过对比分析，我们可以知道两只基金的选股标准是一样的：只做超跌低价小市值的股票。
但具体的交易策略又有所不同，国金量化是单纯的摊大饼，而金元顺安则是摊大饼加上网格策略。
国金量化还有一点与金元顺安不同，那就是仓位控制。
金元顺安一直控制在75%的仓位，而国金量化则是90%，虽然它一次性买入几百只、乃至上千只股票，而且都是底部的股票，理论上风险也不大，但是就怕整体性风险，万一出现像08年那样的行情，所有股票都在下跌，到时候满仓被套，在底部没有钱补仓就麻烦。
谁的策略更好一点呢？
估计许多人会说：“这还不简单？谁的收益率高，谁好。”
不能这样认为，在2020年葛大姐、张大哥、蔡大叔这些基金经理的收益率最高，难道就说明他们牛逼吗？
评价一个策略好坏需要看它的长期收益率，仅以三年的收益率进行判断，还太早。
由于我采取的是金元顺安的策略，因此知道这个策略的优缺点，总体而言，在震荡市肯定是金元顺安的收益率更高，因为网格策略赚的就是区间波动的钱。
如果遇到单边下跌的行情，金元顺安还留有25%的仓位，可以在底部补仓，因此收益率也不错。
可是如果遇到单边上涨的大牛市，网格策略最容易踏空行情，那时候金元顺安的收益率很可能会落后于其它基金。
庆幸的是A股十年3000点，估计未来十年也是这样，这样的市场最适合采用网格交易策略，因此成就了金元顺安的奇迹。
