上篇讲了政策底。除此之外,我们还会听到其它几个“底”,常见的有市场底、情绪底、估值低,还有经济底。这么多的概念,真是把人都绕晕了。
其实,我们可以把市场底、情绪底和估值底,理解成一个东西。
当投资者对后续走势极度悲观时,不会再“买买买”,撑不住的还会“卖卖卖”。于是估值就撑不住,出现了估值底和市场底。
本篇把这三个“底”,统称为“市场底”吧。
从财经理论和历史经验上看,一般是先政策底、再市场底,最后经济底。本篇讲讲市场底。
一、什么是市场底?
市场底是一个事后角度,它来临的时候你不知道,所谓没有最低、只有更低。它可以是一个点,也可以是一个区间。到了这个底部,市场跌“麻”了,跌不动了。一旦这个底部确定,市场悲观的“空头们”就会逐步的转向“多头”。往往需要更长时间的筑底震荡后才可确认形成。
但是我们又希望能够实时判断出市场底,好逢低买入。以下有几个角度可供大家参考。
二、判断市场底的指标
(1)市场成交量
大盘到达底部区域时,市场情绪会极度悲观,成交额也会相应萎缩至极。
一般来说,成交量为总流通股数的1%称为无量,3%左右比较温和,达到5%以上时称为放量。现在上海证券交易所总流通市值是433109亿元。对现在的大盘来说,成交量为4300亿以下时称为无量,成交量1万亿左右比较温和,达到2万亿以上就放量了。而昨天上证成交量是4450亿元,所以市场还是比较冷的。
(2)市盈率
市盈率是每股价格与每股盈利之比,反映了股票的价格高低。市盈率的倒数反映的是每股盈利率。用每股盈利率与10年期国债收益率相比,就可以看出股债性价比。
上图中蓝色区域表示市盈率数据,可见现在A股市盈率已处于近20年25分位值左右水平,股债性价比处于历史高位,意味着当前股票估值较低。
(3)跟着聪明资金
对于小散来说,看清市场还是比较难的,一个比较讨巧的办法就是抄作业,盯着专业机构和上市公司的动作。
比如这几天,多家基金公司仿佛商量好了一般陆续宣布自购旗下基金产品,以权益类居多。从历史数据看,基金自购往往发生在市场走势不好的时候,但后续市场的走势往往“柳暗花明”。
救市政策发布后,已有超过200家公司发出回购公告。大股东愿意自掏腰包增持的时候,往往预示着市场底部的到来。
毕竟这里是以学习财经知识为主,所以股市的事儿就不展开讲了。下文我们讲讲经济底。