什么是市盈率?
市盈率常用来衡量一家上市公司股价是高估还是低估。
市盈率 PE = 每股股价÷每股收益= 总市值÷净利润
比如：你想投资一家咖啡店需出资20万元即市值，最近1年小店净赚4万，那么咖啡店市盈率PE=5，就是说若咖啡店利润不变的情况下，以现在的价格买入，需要5年才能回本。市盈率的倒数就是当前的股票投资报酬率，在这个例子中，该股票的投资报酬率为20% (PE倒数=1/5=20%)，上市公司也同理。基于计算中所取的利润不同，市盈率会有多种版本。
1.静态市盈率(LYR)
静态市盈率（LYR）=当前总市值/上一年净利润。这个最简单，但估值比较滞后，因为利润取得是上一年度净利润。
2.滚动市盈率
滚动市盈率(TTM)=当前总市值/最近4个季度利润总额。此数值相对客观反映了当下市盈率水平，但是没能反映未来，我们买企业关注的更多是未来业绩的持续增长。
3.动态市盈率
动态市盈率=总市值/最新报表数据折算利润。比如出了Q1报告，那么市盈率=总市值/Q1净利润X4; 出了半年报，那么市盈率=总市值/半年利润X2
4.预测市盈率
以预测未来12个月净利润来计算市盈率，因为买企业买的就是未来, 实际中,只有业绩相对持续稳定增长的企业才有预测的可能性。
市盈率计算的注意点：
市盈率指标简单易用，是一种相对简单的比较股票估值的方法。然而，如果投资者缺乏对公司基本面的了解，比如不了解利润的上升或下降速度，市场份额情况等，投资者容易误用市盈率。以下几点需要值得注意：
1.对周期属性强的公司，在行业波峰时，公司盈利状况很好，市盈率分母较大，市盈率较低，给人感觉估值很便宜。然而事实是对周期行业，这波波峰过去，慢慢走下行进入谷底，市盈率虽然高达成百上千，但真实可能很便宜，一旦走出谷底，盈利上升股价上涨。
2.计算市盈率时，分母企业的盈利这个数字很重要，评估盈利的质量是关键，需要考虑盈利中是否有非经常性损益。比如说是否有投资收益，政府补贴，资产重估收益等。我们看重的利润，应该是来自主营业务货真价实的可持续性利润。
3.还需注意净利润是公司选择会计政策来编制的，人为可调的空间很大，有些公司的财报虽然不是虚假的报告，但是为了利润可能会粉饰数据。
市盈率的应用：
市盈率通常用于衡量有稳定盈利的上市公司的估值。对于正常盈利的公司，若净利润没有大幅变化的话，给予10倍市盈率左右是合适的，因为PE的倒数1/10=10%，正对应一般投资者要求的股权投资回报率水平。对于没有盈利的新兴企业或者盈利不稳定的周期性企业，则适用市销率 (市值/营收) 和市净率 (市值/净资产)等类似估值指标。
不能简单地认为市盈率越低越好，因为低市盈率的背后，可能真的是暗淡衰退的经营前景。高市盈率的企业，也不一定就是不好，因为这可能反映投资者对这支股票的看好，追捧，看好其未来的发展前景，比如高新科技，互联网企业等。
投资者可以将某公司市盈率与同行业上市公司的平均市盈率横向对比，或者与其自身的历史市盈率纵向对比，来判断该公司的估值水平是否合理。
其实并没有一种绝对精准的估值法，估值的意义在于估计价值是否在一个合理的区间，估值固然重要，但判断企业未来的盈利状况以及分析企业的核心竞争力，更是投资者需要关注的核心问题。
