三六零出事了！
12月16日，原360高管玉红在多个社交群组中发文，指称周鸿祎及360集团存在严重财务问题。
玉红声称：“周鸿祎，我帮你做假账就至少几十亿的，我都有数据。我会全网公布，他的游戏全部财务造假。”
玉红甚至使用了极为激烈的言辞，称“认识周鸿祎是我一生的耻辱”，并暗示自己因此蒙受了巨大的经济损失。
目前，相关截图已在网络上疯传。
面对这一突如其来的舆论危机，周鸿祎以及360集团于12月16日下午发布正式声明，对玉红的指控进行了全面驳斥。
双方你来我往，酣战淋漓，不过我们还是扒一扒360到底能值多少钱？还是先看看360企业是做什么的？
要说别的股票做什么得看主营业务，三六零几乎中国所有电脑都会安装吧。最早一批互联网杀毒软件，凭借完全免费占领了大部分中国市场。
当年3Q大战，好像还历历在目，不过随着移动互联网的兴起，360市场也好像比原来差了好多。
言归正传，还是看下它目前主营业务：
360目前提供互联网广告及服务、智能硬件业务、互联网增值服务及安全业务。
从产品看，360主要收入和利润来源，是互联网广告及服务。这让K哥想到当年，羊毛出在猪身上的言论。通过软、硬件产品的低价或免费玩法，植入广告赚钱。
产业链360是直接接触用户层面的，因此是强势的。同样，360的产品也是卖C端用户更多，因此产品上也是强势的。
股东上看，天津奇信志成科技有限公司是控股股东，最终实控人是周鸿祎，股东是强势。
董事长简介：
周鸿祎，1970年出生。
1992年，他从西安交通大学电信学院计算机系获得学士学位，后被保送至管理学院系统工程系继续深造，并于1995年获得硕士学位。毕业后，他加入了北大方正集团有限公司，开始了自己的职业生涯。
1998年，周鸿祎创办了国风因特软件有限公司，推出了网站3721。2004年，他正式出任雅虎中国总裁，但这段经历并不长久。2005年，周鸿祎以投资合伙人的身份加盟IDGVC（国际数据集团风险投资基金），从事风险投资，同年他创办了360公司，首创“免费安全”模式，这一模式彻底改变了中国互联网安全行业的格局。
从董事长简介看，董事长有创业基因，属于强势。
看看历史经营情况：
营业收入：2014年27.34亿，2024年79.48亿，上涨了190.7%。
净利润上看，2014年2.34亿，2024年-11.81亿，净利润是由正转负的。
市值上看，2014年37.84亿，2024年724.45亿，增长1814%。
毛利率和净利率上看，2014年毛利率28.48%，净利率只有8.54%；到2024年毛利率达到66%，净利率变成了负值，毛利率变高了不少，但净利率还是不赚钱，钱都去哪了？
看看营收怎么分配的？
用2025年三季报和2024年三季报进行对比，营业总收入60.68亿，增长8.18%，营业成本19.83亿，占收入的32.68%，下降0.51%。营业总成本63.39亿，占收入的104.46%，增长6.77%。
毛利润是40.85亿，净利润是-2.71亿。
销售费用19.44亿，占毛利的47.58%，上涨22.97%；管理费用4.64亿，占毛利的11.35%，减少6.34%，研发费用23.57亿，占毛利的57.7%，减少0.7%。
净利润和扣非净利润依然全部是负值。
总结一下，三六零成本占收入较低，销售费、研发费占比较高，是研发和销售推动企业营收增长的企业。
算个清算价值：
流动资产：现金229.24亿，应收11.9亿，存货4.19亿，其他流动资产4.77亿，其他应收款1.16亿，总计251.26亿。
非流资产：长期投资51.64亿，厂房15.14亿，在建0.01亿，其他非流资产3.44亿，总计70.23亿。
流动负债：短期借款8.72亿，应付18.04亿，合同负债14.82亿，工资和税12.2亿，其他应付11.01亿，一年内到期4.2亿，其他流动负债1.64亿，总计70.63亿。
非流负债：长期借款3.5亿，其他非流负债5.89亿，总计9.39亿。
资产合计321.49亿，负债合计80亿，净资产241.47亿。现金229.24亿，长期投资51.64亿，短期借款8.72亿，长期借款3.5亿，现金流较为充裕。
算个估值：
360的利润是被销售和研发费用瓜分的大多部分，如果不是周鸿祎，估计换个体制内的领导人，想把企业弄赚钱也并不是很难。
就算360现在什么都不做，200多亿估值也是可以的。
而且，60亿收入，刨除必要的20亿成本，再拿出20亿养销售、研发和管理层，还有20亿收入，10倍的话也能给200亿。
因此，360虽然亏损，但估值300—400亿问题也不大。
市场目前市值735亿，这就有点高了。
