北芯生命（688712）新股申购简析（2026年1月26日）
上市板块：上海证券交易所科创板
申购代码：787712
发行价格：17.52元/股
顶格申购所需沪市市值：9万元
网上申购上限：9,000股（500股整数倍）
公司简介：
北芯生命科技股份有限公司是一家国家高新技术企业，专注于心血管疾病精准诊疗领域的创新医疗器械研发、生产与销售。公司致力于通过前沿技术推动冠心病等心血管疾病的精准介入治疗变革。
自成立以来，公司围绕临床需求持续布局冠状动脉疾病、外周血管疾病及房颤三大方向。截至目前，已推出11款产品，另有6款在研，覆盖五大核心技术平台：
- IVUS（血管内超声）系统：中国首个自主创新的60MHz高清高速国产IVUS产品；
- FFR（血流储备分数）系统；
- 血管通路产品；
- 冲击波球囊治疗系统；
- 电生理解决方案。
财务与估值：
- 2024年营业收入：3.17亿元
- 2024年净利润：-0.44亿元（仍处亏损，但同比大幅收窄）
- 2025年前三季度净利润：+0.72亿元（首次实现盈利，经营拐点显现）
- 本次发行对应2024年静态市销率：23.08倍
- 行业参考市盈率（专用设备制造业）：41.36倍
募集资金用途（合计约9.52亿元）：
- 介入类医疗器械产业化基地建设（4.60亿元）
- 介入类医疗器械研发项目（3.76亿元）
- 营销网络建设（1.88亿元）
- 补充流动资金（2.50亿元）
投资观点（仅供参考）：
公司技术壁垒较高，核心产品具备国产替代和出海潜力。虽然历史上持续亏损，但2025年已实现扭亏为盈，基本面显著改善。叠加当前市场对高端医疗器械关注度提升，具备一定成长想象空间。但因尚未经历完整上市后市场检验，仍存在短期波动或破发可能。
打新评级：★★★★☆（四星）
说明：四星表示“略有破发风险，但中长期具备投资价值”，适合能承受一定波动的投资者参与申购。本人已参与打新。
