反弹了三天，沪指和深成指其实都很寡淡，真正亮眼的仔，还是创业板和科创板，创业板两天反弹了5个点，科创板更是直接收复了自己的1000点是滴，回到原点。
如果单看创业板，当前市盈率是47倍，处于最近十年45%的位置，估值只能说合理。
其实，股票也好，基金也罢，对应的都是背后的公司或者一堆公司，也就是笔者平时说的好行业好公司，而估值，对应的就是好价格。
当前，只有创业板和科创板开了注册制，所以不少成立没几年的公司也能享受到很高的估值，可是如果仔细看财务数据，最近几年都是亏损的，只因为新股比较稀缺所以成为了被炒的标的。
就这样，创业板的整体估值都被炒了起来，跟高点一比，当前就显得低了。
有了科创板以后，创业板和科创板分工明确。
创业板负责传统产业和新技术、新产业、新业态结合的企业上市，而科创板负责的板块，如果概括的话，就是十四五里所有的新兴产业基本都在科创板上市。
谁的成长性强，就不用说了吧？
全面注册制推出就在这两年，新股不再是稀缺产品，科创板这种专精特新的定位其他板块都没有，而创业板这种说不清道不明的定位，加上前期炒出来的一堆高估值不赚钱的股，还能有多少潜力？
相反，科创板没有这样的担心。
从行业看，科创50中电子和电力设备的公司占了50%以上，剩下占比比较高的是医药生物、计算机、国防军工。
从前十大重仓股来看，也是类似的结论，科创板里面的公司，都是十四五规划中重点提到的产业方向，而且是未来我们要实现产业升级甚至实现伟大复兴绕不开的产业，都是硬核科技。
当然由于科创板成立时间太短，又赶上一波2020-2021这一波各种炒，所以现在估值显得很低，从数据看的话，科创板成立不到3年，80%的时间估值在67以上，现在估值40，上一波大跌已经跌破了1000点的发行起始点。
其实，因为没有经历过一轮完整牛熊，科创50的估值分位没有太大意义，来看看财务状况。
从已经披露年报的公司来看，70%以上的公司实现了正增长，而且归母净利润增速超过一倍的公司有35家，超过20%的多达91家。
根据券商预测，未来三年有43家科创50里的公司符合增长率会超过20%。
从一季报来看，这个预测并不离谱。
一季度，科创50的营收累计同比从21Q4的35.2%提升到了42.4%，继续回升。
重点是，在主要指数的净利润都在下滑的一季度，科创50的归母净利润仍然在强劲增长。
咱们假设20%的增长率是科创50的平均归母净利润增速，那么40倍的市盈率，从PEG估值的角度来讲，已经非常接近成长股的合理估值（PEG=2）。
当然，当前有很多不确定性，比如SH疫情，将影响到科创50里17家公司40%的市值，比如未来两三年全球经济下行的趋势下各行业增速放缓等因素，会不会影响到仍然需要靠融资继续扩张的专精特新们，这些都是不确定的。
所以，40倍是合理的，如果不追求安全边际的话，PEG＜2已经进入布局空间，至少从一季度看，科创50业绩增速依旧迅猛。
如果对未来没有那么强的信心，可以给成长性打个8折，那么32倍市盈率才是入场的时机，再留点安全边际，大概就得等30倍。
听起来30倍是不是很远，要跌很久？
其实，上次到30倍，就是4月26日，也没那么远。
就看有没有那个耐心。
