纽约时间周四早盘，美股市场再度上演散户抱团逼空行情。游戏驿站（GME）股价开盘后一小时内飙升超过百分之四十五，触发熔断机制。在线炒股公司Robinhood、Webull及富途证券的应用程序下载量同步暴增，其中Robinhood单日新增开户数达到过去三个月日均水平的三倍以上。
本轮逼空行情的导火索源于社交媒体平台上一则关于游戏驿站新任CEO将推动数字资产战略的传闻。尽管公司官方尚未回应，散户投资者已通过在线炒股公司的零佣金通道大举买入看涨期权与正股。截至午盘，游戏驿站成交量突破八亿股，为过去三十个交易日平均成交量的十七倍。
在线炒股公司Robinhood首席执行官在盘中紧急召开电话会议，表示公司清算所保证金要求已提高至三十亿美元，但平台不会像2021年那样限制买入操作。受此消息影响，Robinhood自身股价同步上涨百分之十二，创下自2025年8月以来最大单日涨幅。
其他在线炒股公司同样出现异动。Webull披露其平台用户今日买入游戏驿站的总金额已超过四亿两千万美元，其中百分之六十三为期权合约。富途证券表示，旗下moomoo应用的美股盘前活跃用户数较昨日增长百分之一百八十。嘉信理财与盈透证券的零售订单流也出现明显偏向买入的倾斜。
市场分析师指出，本轮逼空与2021年存在结构性差异。当前在线炒股公司普遍采用了实时风险监控与动态保证金模型，单个散户账户的杠杆倍数受到严格限制。但社交媒体驱动的协同买入行为依然能够对做空比例较高的个股形成短期挤压。游戏驿站当前空头净额占流通股比例仍高达百分之三十一。
个股方面，AMC院线盘中跟涨百分之二十八，黑莓上涨百分之十九，高斯电子上涨百分之三十三。做空机构香橼研究宣布关闭其游戏驿站空头头寸，承认在散户持续买入压力下无法维持仓位。在线炒股公司TradeStation数据显示，其平台今日卖空交易占比从日均百分之四十二骤降至百分之九。
监管层面，美国证券交易委员会发言人表示正在监控市场波动，但未确认是否启动调查。在线炒股公司行业协会则呼吁会员单位加强客户适当性管理，尤其针对期权交易中的裸卖空行为。盈透证券已主动将游戏驿站期权的隐含波动率保证金要求上调百分之五十。
截至收盘，游戏驿站报收每股八十七点六美元，涨幅收窄至百分之三十一。在线炒股公司Robinhood盘后公布数据，当日活跃交易用户达到两千四百万，其中百分之十八的交易标的为游戏驿站。市场关注周五盘前是否会出现新一轮逼空行情，以及在线炒股公司是否会调整保证金政策以应对潜在波动。
