2022年5月19日周四，三大指数集体翻红。大盘低开，全天维持震荡走高态势，再度冲击3100点。板块方面，涨多跌少。房产、种业、汽车等涨幅居前，互联网电商、油气、农业、食品等跌幅居前。
截止收盘，上证指数上涨10.98点，涨幅0.36%。成交额3600亿。深证成指上涨41.98点，涨幅0.37%，成交额4467亿。创业板上涨11.75点，涨幅11.75%，成交额1468亿。沪深两市，个股共计上涨3015只，下跌1792只，涨停97只，跌停7只。
市场风格还是以超跌股为主，涨跌榜一天一换，盘面风格转换剧烈。今天好在北向资金呈现出流入态势，虽然近期整体来看，出多入少，但是在全球资本市场风险等级提升的环境下，外资愿意逆市流入A股，说明其对于A股的青睐程度相对较高，A股本身在全球资本市场中估值洼地的优势也在逐渐显现。操作上不建议盲目入场，保持逢高减仓的策略，快进快出，灵活配置，滚动操作。
原材料价格明显松动，金属价格联动顺利涨价，动力电池Q2盈利拐点明确，未来盈利修复弹性大。成本端，高点基本已过，碳酸锂价格回落至45万元/吨，钴、镍小幅回落，六氟及电解液价格由高点回落超30%（20万元+），对应电池成本较高点下降0.03-0.05元/wh，后续随着中游材料产能释放，成本有望逐步下降。价格端，龙头厂商涨价陆续落地，Q2开始与金属价格联动定价，涨幅可达15-30%，二线电池厂Q1已调价10-20%，Q2预计将继续调涨10-30%，可覆盖绝大部分年初以来成本上涨。
因此，我们认为Q1为电池盈利低点，Q2盈利将明显修复，由于涨价执行滞后性，预计Q3均价进一步提升，叠加规模效应，2H22-2023年盈利水平将逐季恢复。
国内电池企业全球份额崛起，龙一海外份额进一步提升，二线电池开始放量弹性大。宁德时代海外份额进一步提升，22Q1全球市占率提升2pct至35%，其中海外市场市占率提升至10%+。宁德相较海外电池厂成本及供应链优势明显，且铁锂/高镍、CTP等技术遥遥领先，未来有望突破美国市场，海外市占率将进一步提升，看25年全球预计仍能维持35%市占率。
国内优质二线电池厂厚积薄发，随着在国内主流车企、海外车企的供应链突破，22年进入订单收获期，亿纬、欣旺达、中航、蜂巢等二线电池厂经过几年的积淀，出货量成倍快速增长，且随着规模效应摊薄成本，盈利弹性明显。此外派能、鹏辉（海外家储需求爆发），蔚蓝锂芯（电动工具国产替代）下游需求旺盛，且价格传导顺利，盈利水平较好。
总结：全面看多电动车板块，估值低位、预期低位，而基本面非常强劲，全面看好电池、中游材料和上游资源，特别提示电池盈利拐点和未来量利双升的趋势，前期因为Q1利润低于预期调整幅度大，高位下跌40-60%，而Q2盈利拐点明确，后续盈利将持续恢复，可以关注亿纬锂能、欣旺达、派能科技、蔚蓝锂芯、国轩高科等。
