缺芯、涨价，是几乎延续了去年一整年的故事，有句话说：万物皆周期，而芯片一直以来都有比较明显的周期性。
虽然目前仍有一些芯片缺货，包括台积电、三星和英特尔在内的全球最大代工厂正在考虑进一步提价，英特尔CEO日前在达沃斯世界经济论坛表示：先进芯片制造设备供不应求，阻碍全球芯片产能的扩张计划，芯片短缺问题预计将持续到2024年，但繁荣周期的拐点很可能已经到来，在部分芯片继续紧缺火热的情况下，另一部分市场已经冷却下来。
随着经济下行，中国大陆手机市场大幅衰退，据中国信通院发布国内最新手机销量数据。1-4月，国内手机总出货量累计8742.5万部，同比下降30.3%。
2022年第一季度，北美智能手机出货量同比增长3.7%，其中苹果增长19%，三星增长1%，其它厂商市场份额下降。
同期全球智能手机出货量为3.14亿部，同比下跌8.72%，其中扣除大陆市场下降29.2%外，海外市场基本持平。按品牌看，苹果小幅增长，三星略降几乎持平，小米、OPPO和vivo出现明显下滑。
近来，天风证券知名分析师郭明錤再度发布报告指出，中国手机厂商今年已大砍2.7亿部订单。
按目前的整体出货情况来看，海外优于国内，苹果优于安卓，三星优于大陆手机厂商。
除了智能手机以外，包括智能穿戴市场、平板、PC、消费类电子配件等市场，整体的情况都不乐观，这将会对一大批涉及到消费类电子产业链的企业造成很大的冲击。
对于消费电子产业链企业而言，冲击是必然的，尤其是重度依赖国内手机品牌的厂商，相较而言依赖苹果和三星的企业会好一些。
快的话，随着中国经济在二季度见底三季度反弹，消费电子景气度在传统的三季度旺季将会迎来改善。
对于前两年的明星赛道之一的芯片半导体而言，由于去年深受缺芯困扰，此前智能手机等消费类电子终端供应链厂商疯狂备货，导致库存囤积较多，如今市场需求低迷情况下面临很大的清库存压力，据市场预告，整个消费类电子市场对芯片的需求恐怕将同比下降30%左右，而这是芯片最大的应用市场之一。
市场由热转冷之时，巨大的库存就成为所有厂商要背负的压力，影响到整个产业链的上下游。
作为半导体制造的后端环节，封装一向被视为行业的晴雨表，会率先感受到市场下滑的趋势。相比于晶圆制造，封装行业的议价能力相对较弱，扩产成本也较低，所以一旦市场有风吹草动，业绩上会立刻表现出来，封测厂商的业绩变化往往预示了市场趋势的转换。在经过整体业绩骄人的2021年之后，中国主要封装上市公司的Q1业绩不尽人意，除龙头长电科技外，普遍呈现出业绩下拐的趋势，而且利润幅度远大于营收幅度。这很可能预示行业周期拐点已经来临。
好在，自高点以来的大幅下跌已经消化了相当程度的风险。但在景气度转弱、恰遇熊市环境下，如果要对相关行业进行投资，我们需要提高对估值水平的要求、注意业绩下滑的风险，还要放低收益预期。
