昨天和同事聊了几句养殖行业的看法，聊的主要是周期，有感而发，今天想和大家谈谈周期。
养猪行业有一个“猪周期”，大致上里面的原理是猪价是有波动的，而养猪的成本是相对稳定的，猪价的高峰会隔一段时间才来一次。猪价很高的时候，人人都不知道能维持多久，几年一遇的好行情加上那个超高的利润往往让人忍不住，希望尽快买种猪养大了，趁行情好的时候卖掉赚一笔，但这时候种猪的价格往往也特别高。因为在猪价，猪肉价格低于成本的时候，算下来亏本了也没办法一直放着等行情好了再卖，因为猪每天都在吃，天天都在亏，钱越来越少，到最后很多人怕熬不过去，就亏本卖了回笼资金，一开始是卖商品猪，最后资金压力大了，就连母猪也开始淘汰，等母猪数量下降到某个程度后，猪肉供给下降，猪价开始上涨，但这时候没办法立刻增加小猪，得先增加母猪的量，母猪多了才能增加小猪，小猪还要半年时间养大，中间这段时间只能卖以前在猪价低迷时一直坚持养的猪。在猪价好的时候，开始增加养殖量时其实都是在赌它长大时猪价还在高位。
猪周期神奇的地方在于，都知道它的存在，但绝大多数都躲不掉。因为周期的时间和大小是不确定的。猪价高的时候，几年一次的行情和高额的利润很难让人忍得住不增加养殖量。猪价低迷的时候，明明知道应该养，但谁也说不清楚要熬多久，运气不好可能也会在黎明前钱花光倒闭看不到那升起的太阳，所以很多只能保守的减少养殖量。
笔者觉得周期的本质其实是类似的，看过一句印象深刻的话：周期的背后是人性。在市场火爆的时候忍不住买是人性，在市场低迷的时候忍不住止损也是人性。只有那些不因为心情原因而影响需求与供给决策的周期性才弱。
而另一个更神奇的人性是，在每一次周期的顶底，都会有很多人认为周期已经消失。几年前石油期货跌到负的时候，有人说以后都是光伏新能源了，石油没用了，油价再也回不去了，结果今年油价突破100。去年某工程机械龙头最高位的时候，有报告说它已经把生意扩张到全世界了，周期性已经减弱了，结果从最高位的50跌到最低的接近15。恒指在3万点的时候，经常听人说南下资金要争夺定价权，恒指的估值体系将被打破，恒指跌破2万点的时候，又会有声音说港股被边缘化是大趋势，港股有汇率风险等等。
霍华德马克思写了一本书：《周期》，里面介绍了各种周期，经济周期，企业盈利周期、信贷周期、房地产周期……所有的这些周期背后恐怕都离不开人作为一个社会的主题，不断根据市场的最新景气度和自己的心情而调整决策行为，最后群体性的趋同性行为导致供需状况不断变化，从而在不同的领域产生了一个个周期。事实就是——很少有周期真的会消失。
股市的背后是企业，股市的操作者是人，所以股市也有鲜明的周期特征。刚刚大家看猪周期里面细节的时候，不知道是不是有似曾相识的感觉?很多人对待市场用的是线性思维，但实际上在具备周期性的市场里应该用逆向思维，钟摆思维。在市场火爆的时候多想想风险，在市场低迷的时候多想想机会。说起来容易，做起来难，因为大家总想找到拐点才行动，希望在高潮时看到恶化迹象才离场，希望在低点时看到经济好转才买入，但最后的结果却往往就和猪周期里面众多高买低卖的养殖户一样。
对待周期，就像养殖业一样，要么就是一直死扛，做好安全垫，这样到了价格好的时候你才有货卖，要么就是在足够便宜的时候就下注，相信规律，相信周期依然会延续。
