股市最大的骗术就是这帮人可以天天发现投资机会，可以天天预测热点，简单的来说就是在他们眼中股市不存在风险的，只有机会，所以一大帮傻乎乎的散户也就成了风险的承担者，为啥?因为骗子是无本生意当然不存在风险的，虚假交易平台、非法集资，推荐股票无不都是这个道理，但是市场永远不会少这样的骗子，因为傻瓜是骗子的几万倍。
之前写文章说了，未来是不可预测的，能够预测的只能是刚性事物，比如物理特征沸点、氧化以及密度等，市场里固定收益的债券存款也是刚性的，这种结局是明确的，所以决策比较简单，就是行还是不行的选择，为啥刚性还要决策呢?因为现在此时此地可行，换了时间地点空间不一定可行，这就是风险，所以几乎没有肯定性决策的。
水在平原100度烧开是明确的，但是到了高原就不是如此，这就是风险，如果自以为是没有任何风险预案，那么就有生存危机。但是你只要看看我们市场几乎所有的券商媒体分析师有说风险的吗?没有!一切否认风险的都是骗子!这就是这么简单的道理，所以国际上研究投资都是从风险着手，承认风险，抵御风险，转移风险那么收益不请自到，这叫躺赢。
如何研究风险呢?风险就是一种不确定，这种不确定不仅收益不确定损失也是不确定，无论你是否承认这种不确定永远伴随你，所以当你厌恶风险就是选择放弃、避开，就好像你不会游泳最好的方法就是不游泳，溺水永远和你无关，哪怕你套上救生圈也会发生意外。所以风险偏好决定冒险的人众寡，冒险的人多了，社会风险增加，那么管理层必然就是干预，将风险控制在一定范围，让冒险者自己承担。
既然风险是一种不确定，那么就产生预期，所谓预期本质就是充分考虑风险的平均收益，这种平均收益有的是有概率的，有的是没有概率的，比如产品市场竞争背景下顾客购买状况这是可以有景气度概率的，纯买卖的交易市场是没有任何概率的也就是随机的。你哪怕统计计算一下市场涨跌天数就可以发现，任何股票最后涨跌就是50%，哪怕公司基本面再好。
所以最终股票趋势是由公司具体基本面决定的，不是由交易涨跌决定的，这也就是脱离基本面公司最终那里涨起来跌回到哪里的根本原因，就算有基本面支撑，股价脱离基本面也会回到基本面的预期水平，这就是市场规律，简单的说也是任何市场的灵魂，也叫价值规律，谁也无法抗拒这样的规律，抱团也好量化也好最后结局都是一样的。
那么没有概率的预期如何建立呢?这就是我们说的用时间函数作为平均，也就是最最简单的平均，任何脱离平均越大那么也就是说明风险越大，统计上也称为离散，离散通俗一点的理解就是偏离，这就好像开车如果发生偏离要产生事故道理完全一样，偏离有正反两个方向偏离，正向偏离就是风险集聚，负向偏离就是风险释放。所以数学风控工具就是计算方差和标准差作为风控工具。
认识衡量风险需要对策，这就是决策，由于风险有系统风险和非系统风险，经过长期市场研究发现，只要通过组合投资就可以化解非系统风险，所以真正的指数型被动基金是不研究上市公司基本面的，不需要研究的，这种跟踪指数的样本是交易所行为不是基金行为。而且研究表明，任何市场一般随意选择20家公司几乎就可以复制综合指数了。因此我们市场基金抱团重仓必遭遇团杀就是这个道理。
对于系统风险任何人都是徒劳的，哪怕分散组合投资，所以任何市场都面临系统风险的威胁，面对系统风险唯一除了规避以外的手段就是风险转移，就是把风险转移给其他人承担，转移风险需要一定的手段工具，买保险就是最简单的转移风险工具，金融市场的期货期权等衍生工具也是转移风险工具，对冲基金做的最根本的就是把风险转移，所以一个成熟市场对冲力量足够强大就是转移风险能力强大。
