笔者今天主要回答以下三个问题：一是当前市场处于哪一个阶段;二是未来市场会怎么样;三是目前我们的仓位如何。
首先是第一个问题，市场所处阶段。这个问题的核心问题是，市场为什么一直下跌。
影响市场涨跌的因素非常多，但发挥显著影响的只有三个：一是外部扰动，二是公司质地，三是流动性。其中长期起决定性作用的是公司质地，短期起决定作用的是流动性，外部扰动则是在现趋势基础上影响资金行为而进一步加强已有趋势。
分别来看。目前外部扰动有三个，一是美联储加息，二是中美关系，三是俄乌。
美联储持续加息影响全球流动性，美元作为全球货币，加息直接驱使美元回流，国家资金倾向于将手中其他资产兑换为美元，压低资产价格。因此可以看到，美股、港股应声大跌。又因港股部分核心资产对标A股资产价格，联动预期影响A股核心资产价格，进一步影响整个股市定价预期。
另外，加息支撑美元走强，除了致使其他货币走弱，还同步影响以美元结算商品价格，对于其中部分大宗商品，若供需不变，其价格则会出现相对美元下跌，并传导至商品、股市，造成利空氛围。
中美关系不确定性增大影响资金信心。从美多份智库报告看，美将“崛起的中国和复兴的俄罗斯”视为最大威胁，遏制欧亚大国是美维持其全球首要地位的基本理念。而实力增速不均致使影响力此消彼长，中美未来分歧加剧。当前，美不遗余力在高端制造、生物医药等领域对华打压，遏制我先进制造2025进程。可以预见，未来合作难度加大，风险挑战上升。利空于市场。
俄乌是今年以来另一个影响市场因素。当前风险主要在战事升级预期。这主要取决于两点，一是俄是否达到预期目的;二是代理人乌是否允许被停。若维持当前局面，则对市场影响非常有限。但战争最大的特点是不确定性，一旦战事升级，则会再次显著影响资金。
同时，俄乌带给我们的另一个警醒为：战争的突然性。在两国真正交战之前，相当多的人并不认为会真的开战，但战争就是开始了——不要过分乐观。
这部分可以讲的很多，但是受限而仅可从大面上简单说说。
第二个因素是公司质地。这是影响长期股价的决定性因素。如果认可这个逻辑，那么应有以下几点认识：
一是危机发生时是优质股票长线建仓的极佳时机;
二是即使是好股票，在长线买入后可能在很长一段时间没涨。
基于这两个认识，应该有以下策略：
一是研判哪些是好股票、好指数，这些好股票在这段利空时期有没有跌到位。
二是如何制定买入计划。
第一个问题仁者见仁，但对于第二个问题可以多说几句，我们认为在这个时期的买入方法应为，预留资金，一部分以分批介入目标股，建仓要缓;另一部分则等待做短线的机会，纪律要严。
其实这个阶段可以发现很多有意思的现象，如贵州茅台，尽管市场中个股涨跌各异，但茅台则以宽幅震荡区间消化当前市场的涨跌。
如果拉长来看，在未来十年再回头看现在茅台的走势，可能就是一个稳健的区间，并无法反映当时的汹涌肃杀。反之，茅台也可以用于预判大盘的指标，若茅台跌破当前区间向下寻找支撑，那么也可以有信心的认为大盘将进一步跌破3000点整数关口，带动所有股价进一步下行。
第三个因素是流动性。从今年的社融等数据看，当前的流动性只能算是适度充裕，虽然不算太宽松，但也绝对谈不上紧张。这就意味着，市场会在企稳的时候存在局部机会。只要大盘整体稳住，高成长、小公司、热点概念又会迎来炒作。现在很多高成长股票的问题就是价格高。经过这一轮下跌，股价再度回到前期偏低区域，当市场重拾信心、再度寻找交易机会时，这些股票还会回到视野。因此，前期调研、研判景气度高企的行业、公司应保持于视野中，不应因一个回调阶段而忽视。
第二个问题，市场未来会怎么样。
目前市场资金的困境有两个，一是增量资金不足，二是确定性不足。
今年以来，甚至是近两年以来，很多机构资金盈利欠佳，股民、基民受挫严重，中小投资者对市场兴趣降低，对于初入股市的中小投资者，“把一万块钱放进市场不如去消费买快乐”;对于有经验的中小投资者，“少动多看、审慎对待”是主基调。
这段时间游资团队、大户参与度也明显降低，如近一个月我们走访的多个新锐团队，也与我们类似，都以防御、总结、研究和休息为主。增量资金缺乏、活跃度缺乏进一步抑制短线投资机会，外加市场遇到扰动，资金本着“拿不准的先卖”为原则，盘面核按钮不断，如前几日药明、医美等大白马暴跌。市场在当前位置，只能说是跌出了空间，但绝对谈不上跌透。从当前位置，向上涨有余地，再次向下跌也有足够的理由。
因此，这里尽管是长线建仓区域，但不应作为大规模入场的节点。无论是中小投资者还是机构资金，都不要过高估计承受回撤和等待的意志力。因此在当前位置，正确的策略为：长线缓慢分批建仓，短线轻仓博弈，降低收益预期，但务必坚定信念!
第三个问题，我们的持仓情况。
按照课程详细介绍的原则，目前仍以长线、短线账户进行持仓。长线仓位有互联网，合计30%;短线仓位有少量白马龙头、部分行业景气度个股的短线差价，合计约20%。以上比例为占各自账户的比例非总比例。手里的长线仓位承受着回撤的压力;短线仓位尽管有小幅盈利，但整体未抵消长线回撤。
目前我们的交易频率也极低，主要在等待企稳后的机会。当前市场下行阶段，回撤是所有资金都会面临的情况，控制仓位、降低频率是非常关键的措施。无论任何原因，都不应在这个时期冒进。市场延绵不断，每一天都是新的，只要拥有赚钱的技术，时机成熟仍然会大幅盈利，在此之前要保证：在困境中活下去、保护本金、丰富交易理念、坚定信心。
