最近我们观察到市场上的纯债类基金出现了明显下跌，有不少投资者产生了恐慌，所以本篇文章给大家讲讲下跌的原因，以及应对的方法。
1、纯债债基指数跌了多少？
一直以来，纯债基金非常受低风险投资者的欢迎，因为它的收益高于货币基金，而且具有风险低、流动性强的特点。
可是从上周开始，纯债类基金出现了明显的下跌现象。根据wind数据，从2022年11月1日至11月15日，纯债债基指数下跌了-0.47%。
（数据来源：wind，市场有风险，投资需谨慎。）
股票类资产的投资者也许会觉得这个下跌幅度很小，但对于低风险投资者来说这个跌幅其实是比较大的。根据wind数据，过去5年纯债债基指数的年化收益率仅3.69%，而现在半个月就跌去了-0.47%，自然让人觉得肉疼。
（数据来源：wind，市场有风险，投资需谨慎。）
2、纯债类基金为何明显下跌？
第一，国内利率存在上修预期。目前美国处于加息环境中，而国内偏弱的经济预期导致市场利率维持低位，中美利差持续压缩引发人民币贬值压力。长期来看，中国经济潜在增速高于美国，因此国内过低的利率水平并不可持续，中期来看市场利率易涨难跌。
（数据来源：wind，市场有风险，投资需谨慎。）
利率的上升会影响债券价格的走势，大家只需要记住一句话：利率下行，债券价格上涨。利率上行，债券价格下跌。
第二，宏观经济预期向好，支撑市场利率回升。宏观经济层面的利好包括防疫政策调整、地产融资改善、美国通胀放缓等，市场预期未来经济复苏概率加大，对此前萎靡的资金需求将会转变，企业和个人对于银行的贷款需求将会增加，这也会对处于低位的国内利率形成刺激，进而打压债券价格。
第三，股市赚钱效应显现，吸引资金流入。股市和债市具有跷跷板现象，是“东边不亮、西边亮”的关系。
当股市下跌风险比较大的时候，资金倾向于在债券市场规避股市风险。而当股市有较好的投资机会时，资金又容易从债券市场撤出跑到股市，这就会导致债券市场出现下跌的现象。
过去1-2年，股市下跌严重，债券市场则处于牛市当中。而最近由于宏观经济有了复苏迹象，股市投资机会显现，那么资金就会纷纷流入股市，债券市场就容易下跌。
3、如何应对下跌？
对于纯债类基金明显的下跌迹象，投资者该如何应对呢？
第一，投资者需要意识到，纯债类基金并不是保本保收益的。根据wind数据，从2015年至今，纯债债基指数最大回撤达到了-3.05%。
（数据来源：wind，市场有风险，投资需谨慎。）
如果运气不好，碰到踩雷的纯债类基金，则容易出现爆亏。所以投资者在挑选纯债类基金的时候需要小心谨慎、分散投资，且也要对潜在的波动风险做好心理准备。
第二，在不踩雷的情况下，纯债类基金是不太会跌跌不休的。大家可以观察2015年以来纯债债基指数的走势，虽然有个别时间段表现不佳，但是长期而言是稳步上涨的。
（数据来源：wind，市场有风险，投资需谨慎。）
但是从短期来看，中信证券的研究报告表示：“前期支撑利率低位运行的两大逻辑是持续偏弱的地产和经济预期，这两个因素随着优化疫情防控的“二十条”和支持房地产的“十六条”开始出现反转信号。尽管当前的地产、经济基本面仍然偏弱，但宽信用和经济复苏将从今年四季度到明年逐步兑现。预计债市调整的时间跨度在半年左右。”
所以如果投资者有耐心，可以考虑继续持有纯债类基金，等待债券市场的好转。如果原先就有不错的收益率现在想要止盈离场，那么也是可以考虑的。
第三，如果投资者的风险偏好很低，同时不想承受纯债类基金的阶段性回调，那么未来可以考虑配置货币基金。风险偏好中等的投资者，可以考虑配置二级债基，这类品种一般会配置一小部分股票类资产，是有望增厚整体收益的，当然波动风险也会加大。而风险偏好较高的投资者，目前可以考虑多配置股票类资产，毕竟债券市场的走势已经跟我们表明股市的春天不远了。
