前文说到了水泥,那今天咱们就来简单唠一只水泥板块相关标的:天山股份。
公司水泥熟料、商品混凝土以及骨料产能均居全国首列,是我国规模最大、产业链完整、全国性布局的水泥公司。
于整个行业而言,当前水泥基本面与估值均处于历史相对底部,有关注价值。
在需求端,今年随着保交楼以及大基建的推进,水泥的下游需求有逐步恢复的预期。
在供给端,去年年底工X部等四部门联合发布《建材行业碳达峰实施方案》。
方案要求水泥行业十四五期间碳排放强度不断下降,水泥熟料单位产品综合能耗水平降低3%以上,严格落实产能置换政策。
在双碳背景下,水泥行业在供给端约束的执行标准和执行力度将不断趋严,行业新增产能受限,同时落后产能将加速出清。
这有利于水泥龙头的区域集中度提升,增强龙头企业的议价能力和盈利水平。
在价格上,上周全国水泥市场价格430元/吨,环比上涨5.5元/吨。此前水泥价格已经跌至底部,行业企业有较强的提价意愿。
在成本端,当前煤炭价格有了一定程度回落,成本端压力得到边际减轻。
于天山股份而言,主要有以下几个看点:
首先是公司拟发行100亿元可转债,除偿还有息负债外,募集资金将投向于11个固定资产项目,均集中于砂石骨料生产线建设、水泥绿色智能技改升级。
本次技改计划将提升水泥产线的绿色化水平,降低能源消耗、提高熟料自用率,提高生产效率。
其次是公司去年10月底发布公告,拟将下属各级子公司按照区域以股权转让/收购、划转、增资/减资、新设等方式,整合至14个区域管理公司。
各区域管理公司的法人主体由公司直接持股,使得管理权与股权的统一,注册资本与资产规模、产能规模、产值相匹配,提升公司整体运营质量。
公司内部整合优化将改善管理效率、为后续公司实现集中采购、进一步降低成本等打下基础。
此外,从陆股通数据看,外资持仓大幅增长。截至去年三季度末,外资持仓2293.95万股,最新数据外资持仓增加到了5264.05万股,增加幅度近130%。
从日线上看,公司股价近期出现明显连续放量现象,虽然股价有所反弹,但是相对于2020年的高点,目前股价仍然处于腰斩线下方,依然在低位。
结合未来逻辑看,若是做长线投资,我个人认为年线下方均有布局价值。若是只想做短线趋势则沿5日均线持仓即可。