今天和大家说说储能。
储能这事以前并不迫切，但当风力发电和光伏发电在电网里的占比越来越高以后，就成了问题。
图片来源：国元证券《储能行业深度报告：政策需求双轮驱动，新型储能未来可期》
波动太大的发电侧会影响电网的稳定运行，导致电网电压波动，为了保持电网的质量，就需要有更高的投入。在此背景下，为了保证电力系统的稳定运行，就需要在建设风光发电的同时建设储能设备。为了刺激社会对储能的热情，管理层就设置了峰谷电价，当峰谷电价的价差超过了储能的建设成本时，建设储能系统就开始有利。或者说当总体电价超过一定程度后，储能就有更多的市场。比如去年欧洲一波高昂的电价，直接刺激了欧洲市场的个人用户储能设备需求，带动了去年的一波储能行情。
总之，储能的建设与风光发电的建设是配套的，按照当下的峰谷电价差异，商业储能已经开始具备经济性。未来，随着电池成本的进一步下降，企业建设分布式光伏+风电+储能的热情会更高。
从行业增速来看，看了几份研报对储能行业的年化复合增速预期都很高，高达50%以上的水平。就像王学恒老师提到的思路：眼下AI虽然很火，但实际上是美国那边火，全球应用前景广阔。AI短期内对网络、通讯设备的需求拉动相当有限。就算是美国那边ChatGPT新增了过亿用户，也不见得美国那边的网络就不够用了或者说设备需求一下子爆发性增长。硬件需求方面，最好的公司是做运算芯片的，但中国压根还无法大规模量产优秀的AI芯片，所以短期内这一块更像是题材。要说实在的业绩增速，恐怕传媒、广告行业才是能马上降本的。如果真要说这两年哪个行业增速高，业绩好的话，恐怕还是得看新能源、新能源车和储能。
图片来源：国元证券《储能行业深度报告：政策需求双轮驱动，新型储能未来可期》
储能的投资机会分为几块，分别是电池、逆变器、储能温控设备、工商业储能施工运维、储能消防等等。电池这一块技术路线很多，目前主要用的是锂电池，9成以上，但钠电池、钒电池等也在同时发展。眼下这些方向最大的问题就是去年涨高了，但价格贵这个问题是暂时的，成长性高是核心矛盾，笔者觉得可以先做做功课，把相关受益的公司先了解下。什么时候市场开始炒业绩了，他们也不贵了，那么这个方向可能就有机会了。
