财务会计知识是投资过程中绕不过去的门槛，它像一门外语一样阻碍着你和这个商业世界的交流。
学看财报花了七年
我是2011年年底开始接触财务知识的，当时还做了一张简易资产负债表，但是一直到2017年看了《手把手教你读财报》之后，才算真的能慢慢看进去财报了。
2017年之前，我一直都害怕看财报，拒绝看财报，有严重畏难情绪和抗拒心理。而且，我也没听巴菲特说股票投资必须学会看财报，所以一直逃避，一直没有下决心学习财务知识。
但是，后来听巴菲特说看财报是股票投资的基础，既然是基础，咬着牙也要学会，要不然怎么办呢？
现在回头再看当时咬着牙学习财务的过程，已经淘汰了很多竞争对手，因为很多人根本不会看。所以，如果你真的想学习股票投资，花个三五年时间，久久为功，突破这个门槛之后，就打开了进入商业世界的大门。
财务要点
前面提到了，会计是一门商业语言，如果你学不会，就无法打开商业世界的大门，无法进入精彩纷呈的商业世界，更无法参与其中的投资。
相比于普通投资者喜欢看的利润表，其实现金流量表更加重要。用一个形象的比喻来描述，利润表像面子，而现金流量表才是里子。一家公司日子过得好不好，看兜里有没有钱就知道。
看完现金流量表和利润表之后，最重要的是要仔细看资产负债表，资产负债表就像一家公司的信用报告，它反映了某个时点公司的资产和负债情况。也有人用底子来形容公司的资产负债表，底子好不好，资产质量高不高，意味着这家公司能否在银行借到钱，借到多少钱。
三张表之所以复杂，非常重要的原因是，资产负债表描述的是某个时点的资产和负债状况，像是给上市公司拍了一张照片。而利润表描述的是某个时间段的经营情况，现金流表描述的也是某个时间段的现金变动情况，这两张表像是给上市公司从两个角度录了两段视频。
不同的是利润表使用的是权责发生制的记账规则，而现金流流量表使用的是收付实现制的记账规则，二者又不一样，所以上面说是从不同的角度录了两段视频。不过没关系，这些不需要我们全部都搞清楚，看财报的时候，我们能够理解其中的差异就行。
近期的收获
我最近学到一个小知识，品牌商需要每年花10%的营收来打造品牌，感觉打造品牌确实挺烧钱的。我好像也忽然明白了很多国内企业不打造品牌的原因，因为利润太薄，如果净利润率低于10%，一旦决定打造品牌，直接就由盈转亏了。
最近还学到另外一点儿，如果公司出现了连续非经营性的费用，则是管理层缺乏信心的信号，应该注意规避。根据我看财报的经验，如果毛利率、销售费用和管理费用有明显变化的时候，公司会解释变化的原因。如果遇到连续两年或多年存在和经营无关的大额费用的时候，就一定要小心风险了。
第三点收获，就是我开始计算公司的自由现金流了，我很早都知道公司价值是自由现金流折现，但是我梳理财务数据的时候，很少去计算这个指标，最近我开始尝试用经营活动现金流减去资本支出，和分红金额加回购注销金额来评估公司的自由现金流。
找两家上市时间长一点儿的公司，做些长时间的统计，看看这两个统计口径会不会有很大差别，等我有结果了和大家分享。当然，也希望大家一起来研究这些投资中的细节。
第四点儿收获是，我梳理财务数据的时候，会统计毛利率、销售费用、管理费用、研发费用、财务费用和营业利润，但是我一直没有把它们做成饼图。
我发现做成饼图之后，马上就能发现同行业中谁的营业成本高，谁的营业成本低，谁的销售费用率高，谁的销售费用率低等等。这种图表的视觉冲击还是比简单的统计几个数字好很多，这也是我坚持下笨功夫领悟到的。
当然，我的财务知识也仅限于看财报的水平，没有能力识别造假的财报，穿透财报的能力也有限。只能寄希望于未来多看一些财报，多积累一些经验，多培养一些洞察力。
