如何挑选最好的行业、细分行业和市场板块-第二部分
行业的基本条件发生了变化
大多数行业的变动都是因为行业状况发生了实质性的变化。例如，1953年，由于战后遗留下来的被压抑的住房需求，铝和建筑类股票经历了一轮强劲的牛市。当时，石膏板非常短缺，以至于一些建筑承包商不惜给石膏销售员提供新的凯迪拉克，只是为了买一车墙板。
1965年，耗资200多亿美元的越南战争爆发，创造了电子产品的强劲需求。
扫描衡量一个行业的相对强度许多服务
机构提供发布行业相对价格强度评级服务。下一页是每周在每日图表服务中出现的行业评级示例。每周浏览一下这个列表，你不仅会看到目前哪些行业或细分行业最强，还会看到哪些行业刚刚进入前100名。这可能是一个早期迹象，当结合检查其他基本经济因素指标确认时，可能会出现新的领导行业。
1970年8月14日，活动房屋行业进入前100名，并一直保持到1971年2月12日。该行业于1971年5月14日重返100强，1972年7月28日跌入后100名。在之前的周期中，活动房屋在1967年12月位于前100名，在1969年降到了后100。在这些强势的时期，移动房屋股票的价格大幅上涨。
波士顿富达基金还显示了超过25个行业共同基金的近期表现，从中可以看出表现最好的行业板块。
下面列出的是从1953年到1994年初每一轮牛市中的主要行业。
1953年至1954年，航空航天、铝、建筑、纸张、钢材；
1958年，保龄球，电子，出版 ；
1959年，自动售货机 ；
1960年，食品、储蓄和贷款、烟草 ；
1963年，航空 ；
1965年，航空航天、彩色电视、半导体 ；
1967年，计算机、企业集团、酒店 ；
1968年，移动房屋 ；
1970年，建筑、煤炭、石油服务、餐馆、零售 ；
1971年， 移动房屋 ；
1973年，黄金、白银 ；
1974年，煤炭 ；
1975年，目录展示卖场，石油 ；
1976年，医院、污染治理、疗养院、石油 ；
1978年，电子、石油、小型计算机 ；
1979年，石油、石油服务、小型计算机 ；
1982年，服装、汽车、建筑、折扣超市、军用电子产品、移动房屋、零售服装、玩具 ；
1984年-1987年，仿制药、食品、糖果和面包店、超市、有线电视、计算机软件 ；
1988年-1990年，鞋、糖、有线电视、计算机软件、珠宝店、电信、门诊保健 ；
1990年-1994年，医疗产品、生物技术、HMO、计算机外围设备/LAN、餐馆、游戏、银行、石油和天然气勘探、半导体、电信、仿制药、有线电视 ；
你可以在《投资者商业日报》购买一张市场35年交易历史的挂图，上面显示了市场上所有的领导行业，以及每个行业的三到四只领导个股。《投资者商业日报》还发布涵盖50年新闻事件和关键经济和市场指标的挂图。
跟踪数千个场外交易股票的重要性
有时，通过观察一两支场外交易股票的不同寻常的强势表现，并将这种强力表现与同一行业上市股票的类似表现联系起来，可以发现将成为新一轮牛市周期领导行业的早期迹象。
仅一只上市股票的相对强度，不足以吸你引对某个行业类别的关注，但通过一两家类似的场外交易股票的确认，可以迅速引导你识别一个新的行业复苏发展阶段。要做到这一点，就要积极跟踪几千个股票走势图。而许多机构投资者只仔细研究几百家公司股票。
以下例子参见桑达克斯建筑商，OTC，1970年3月至9月，以及考夫曼和布罗德，NYSE，1970年4月至9月。
1.桑达克斯公司上一年的RS线很强，并在股价上涨前三个月创下新高。
2.请注意，在1970年6月的季度中，收益增长了+ 50%。
3.1970年3月至9月，该股在熊市底部接近历史高点。
4.强大的桑达克斯(场外交易)的基部与考夫曼和布罗德(纽约证券交易所)的基部形态相吻合。
筛选1982年的领导行业
1982年7月，我们向机构客户发送了一份挂图。它显示了16只国防电子行业类股票，因为我们对数据库中7000只股票的分析中推断，这将是下一轮牛市中的领导行业之一。许多场外交易股票，如电空间系统和大西洋研究公司，帮助我们得出了这个早期的结论。
虽然经济指标通常不能有效地帮助预测股市走势，但在分析特定行业时，偶尔会有一些极端有利因素的例外情况。石油服务行业的就业统计数据，就清楚地预测到了1980年石油服务股史无前例的上涨。
67%的赢家都是行业变化的一部分
分析从1953年到1993年最令人印象深刻的股票证明，三分之二的大赢家都是行业上涨的一部分。不应该忽视，每周掌握和了解新的行业指数和相关股票动态的重要性。
除了狭义的行业类别外，还有广义的经济行业分类，如周期性基础产业股票、消费品和服务、运输、金融和高科技股票。
在对数据库的研究中，我们还关注公司所在的国家区域。早在1971年，在我们的数据图表评级中，我们就为总部位于德克萨斯州达拉斯和美国其他主要经济增长地或技术中心(如圣克拉拉县和洛杉矶)的公司，额外增加了一定的分数。
精明的投资者，还应该了解未来几年美国各个年龄段的预期增长率。从这些数据可以预测某些行业未来的潜在增长。
由于20世纪80年代，职场女性人数的激增和婴儿潮发生，以利米特公司和服装仓库公司领导的女性服装行业，在1982年至1983年和1986年期间迅速飙升。
防御性行业显示一般市场线索
对市场爱好者来说，了解防御性股票行业也很重要。主要的防御性行业是黄金、白银、烟草、食品、百货连锁店以及电力和电话公用事业。如果这些股票在经历了几年的牛市后购买量开始增加，这可能表明，许多牛市行业群体已经接近顶部了。公用事业平均指数的长期走弱，也预示着利率的上升和未来的熊市。
在分析行业时，我们发现有些行业规模太小，以至于该行业相对强度的迹象可能无关紧要。例如，如果只有两个小的，成交量小的股票组成一个行业，称之为一个行业群体可能是不够的。另一方面，也有的行业成分股过多，比如化工行业。这种过度供给不会增加它们的吸引力，除非它们的行业状况发生一些极不寻常的变化。
你的股票在同行业股票内排名前50%吗？
该机构服务将一个行业内的股票，按其当周的计算机图表数据评级进行排序。几乎在所有情况下，属于股票所属行业前50%的优质股票，都比属于同一行业后50%的股票更好。
因为每张图表都在可对比的基础上，衡量相同的关键投资因素，经理或分析师可以通过比较一只股票与另一只股票的120个基本因素，来快速筛选一个行业中的可供进一步研究的股票。
在15分钟内，一位经验丰富的专业人士，就能在一个行业全部股票中，找出两到三只似乎值得进一步进行基本面研究的股票。不合格的剩余股票应从中剔除。
如果一个机构首先检查像这样的大量数据，以确定最有可能获得更大市场认可的股票，它可以为其研究部门节省大量时间和金钱。仅这一项建议就可能节省数百万不必要的研究费用，并大幅提高养老基金投资组合的效率和表现。
特别是，这对一些国家和教育基金来说，可能是一个福音，这些基金确实需要资金，但在过去，它们有时在过时的方法和规则下运作，结果取得了相对平庸的结果。
在结束本节之前，您必须知道，黄金行业在1973年2月22日进入全部200个行业的前50%。任何发现这个信号的人，都会收到自1929年以来，最重要的预言市场下跌的第一个清晰警告。
所以，如果你想在股票市场上取得优异的成绩，你就不能忽视200个行业和细分行业市场强弱表现。
